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资产证券化在我国不动产投资信托的应用现状与对策
时间:2017-03-17 21:39:24    来源:www.xiandaishangye.cn    浏览次数:    财经首页    我来说两句()

 摘  要:资产证券化业务是为顺应金融效劳多样化与满足不同投资者的需求而产生的,并在在最近几年开展疾速。不动产投资信托是我国在不动产业开展的进程中有必要推行的一种不动产资产证券化方式。我国在这方面与国外相比仍然处于初步探究阶段。因而,讨论了资产证券化在我国不动产投资信托的应用现状和面临的问题,进而提出了开展我国不动产投资信托的政策倡议。

关键词:资产证券化;不动产投资信托;现状与对策

一、资产证券化在我国不动产投资信托的应用现状

1.应用概略

融资难不断是不动产行业的开展的瓶颈,不动产证券化的呈现不只进步了不动产投资的灵敏性和平安性,也处理了不动产市场的融资难题

兴旺国度的不动产投资信托曾经相对成熟,而我国还处于初步探究阶段,还没有真正意义上的不动产投资信托,这便限制了我国不动产行业的开展。不过,经过不动产业界的努力和国内外金融机构的支持,我国曾经呈现了相似于不动产投资信托的业务运作形式。如,不动产投资基金和中外合资的不动产投资基金。

2.国内信托产品与国外不动产信托产品的差异

我国产业基金法目前还是个空白,这招致我国现有投资基金全部属于证券投资基金。因而,我国证券市场上的不动产信托产品与国外的不动产投资信托产品差异很大,我国的不动产信托产品还无法经过投资组合来有效分散投资风险,只是一种不成熟的、初级的、过度的金融产品。

二、我国开展不动产投资信托面临的问题

目前,我国开展不动产投资信托面临以下一些问题:

1.金融市场不成熟

兴旺国度有具有兴旺的金融市场,而中国的金融市场依然不成熟。不动产投资信托基金需求在短期内以私募方式构成范围宏大的资金。显然目前中国的金融市场还无法做到这一点。另外,国内封锁式私募基金的活动性差,难以停止多项目投资,这就不利于发挥不动产投资信托风险分散功用。

2.法律制度不够完善

各种不动产信托运营业务的政策法规以及详细施行细则,在我国的现有的法律制度环境下还是一个空白。关于不动产投资信托如何运作、享用的税收优惠,相关的税收财务和证券买卖的法律法规迟迟未出台,这些都是不动产投资信托在我国的开展的瓶颈。

3.专业人才缺乏

美国的成熟不动产投资信托与其吸收和应用人才有很大的关系。吸收优秀的复合型人才,这对不动产投资信托的开展起到了重要作用。而我国目前不动产投资信托的专业人才比拟缺乏。

4.难取得税收优惠

不动产投资信托在美国之所以盛行,是由于其得到了税收优惠。但是,在中国现行税收上,存在双重征税的问题。按照我国现行公司法,不动产投资信托要先交纳公司税,投资者还要纳所得税,反复征税,使得不动产投资信托的资金报答优势不明显。我国现有的税收政策严重限制着中国不动产投资信托的开展。

三、我国开展不动产投资信托的对策倡议

1.加大不动产投资信托的法律和监管力度

完善的法律环境是不动产投资信托业务安康开展的保证。因而,尽快制定契合我国国情的《不动产投资信托基金法》,同时自创国外经历,在投资基金法根底上,制定《投资者维护法》、《中外协作基金管理方法》等相关法律。

不动产投资信托的开展离不开有力的监管。既要增强监管机制又要加强信托行业自律机制,还要引入拜托人和受益人监视机制。由于投资公司与资产管理公司可能因追求本身利益而伤害客户利益,所以引进拜托人和受益人对受托人的监视是必要的。

2.积极自创国际开展经历

我国的金融相对不兴旺、不动产市场范围宏大、税制税法变革的滞后等经济金融现状,决议了我国不能照搬其他国度的现有形式,因而,我国不动产投资信托基金开展需求充沛自创国际不动产投资信托基金开展经历并分离我国的国情,增强对不动产投资信托的标准和金融创新。

3.树立、健全政府支持体系

不动产投资信托主体需求政府出面组建,这不只进步了不动产信托投资的信誉等级,又为不动产投资信托买卖提供了制度保证。政府还应制定相关支持政策。如合理的税收政策就可以防止不动产投资信托被双重征税,降低不动产投资信托业务的融资本钱。最后,政府应增强资信评价机构建立,重点扶持或者专项建立确立一批权威评价机构。

4.注重培育不动产投资信托专业人才

  不动产投资信托既是金融新种类又有大范围的运作资金,所以,一支通晓金融业务,深化理解不动产市场的特地人才必不可少。首先,可在高校可设不动产投资方面的相关课程,还可采取在职培训的方式,对不动产或金融范畴的相关人员停止培训。 其次,不动产投资信托对基金管理者的请求较高,在人才培育方面,要更多的引进竞争机制,既要培育国内人才,又要注重引进国外管理人才。另外,还要注重培育相关配套人才的支持,如会计师、律师、资产评价师等专业人员。这些配套的相关人才关于我国不动产投资信托业务的成熟和专业化具有关键作用。

四、结论

不动产投资信托是一种低风险的且有着良好报答的不动产证券化产品,是资本市场一种良好的投资罗唆,关于完善我国资本市场构造和优化资源配置具有重要意义,可以极大地促进不动产业安康稳定开展。固然我国不动产投资信托与国外相比还很落后,限制其开展的要素很多,但置信经过国内各方的共同努力,有中国特征的不动产投资信托将会获得举世注目的开展。

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