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浅谈对外贸易中本币结算的机会与风险
时间:2016-06-19 17:25:26    来源:www.xiandaishangye.cn现代商业杂志社    浏览次数:    房产首页    我来说两句()

 两年来,随着美国次贷危机的延伸,一场金融海啸开始席卷全球,并最终演变为一轮全球性的经济危机。随着危机的持续,美国和欧洲等发达国家的实体经济均遭遇了强烈冲击, 并造成全球汇率剧烈波动。在此过程中,美元和欧元相对人民币都出现了较大幅度的贬值。伴随中国整体经济的快速增长,美元和欧元等国际货币的不稳定,国际大宗商品出现大幅度波动,直接影响全世界经济稳定和持续发展,也开始挑战美欧货币霸主地位,相对来说,人民币在最近一段很长时间内一直是呈稳步升值的态势,开始出现一种强通货的态势。

与此同时,近年来我国与周边国家、地区贸易发展迅速,人民币已经开始被作为主要币种用于边境贸易结算,其自发形成的区域性流通规模不断扩大,在周边国家和地区已开始呈现区域化发展态势。鉴于此,目前中国人民银行已经与俄罗斯、越南、蒙古、朝鲜、中东联盟等多个国家签订了本币结算协议,并将不断加以完善并进而扩大至双边贸易结算、推动人民币区域化发展。对外贸易中本币结算将对出口商、进口商及中国企业的海外投资产生较大的影响。

在对外贸易中,进出口双方在合同中规定结算货币时,可以规定采用进口国货币、也可以采用出口国货币、还可以采用第三国货币作为结算货币。目前国际上通用的结算货币为美元,其次使用欧元、日圆等国际硬通货进行结算。采用不同的结算货币方式所引发的汇率风险,对我国的对外贸易成本控制和销售价格会产生不同的影响。

人民币升值背景下使用本币结算将给中国企业带来巨大机遇。

本币结算为企业控制原材料采购成本提供了保障。众所周知,中国是全球最大的制造业集聚地,又是资源相对贫乏区,制造业所需大量的基础原料如石油、矿石等包括一些先进技术设备、知识产权依赖国际采购。通过本币结算将回避汇率风险,企业原材料库存成本、固定资产作价(包括折旧)和其他进口采购资产价值始终以人民币计价。企业在生产财务核算、财务控制和经营决策中,保持了可持续经营的成本、费用核算,避免了因汇率波动带来的经营风险。中信泰富正是为了规避境外原料生产基地因汇率大幅波动带来的成本不确定,开始汇率反向保值投资,进行原料成本锁定控制,但结果因投资品种选择不当及规模控制不力导致巨额财务损失。

本币结算也为中国企业走出国门提供了便利。随着国内产业结构的升级和转型,梯度转移的某些产业群体需要向资源更加优势的海外地区延升;国际高科技和知名品牌的并购整合也是中国企业做大做强的必由之路。以人民币为结算单位的海外投资,方便了企业对外投资核算和合并海外投资财务报表,也为被投资企业的日常经营管理规避了汇率波动所引起的财务风险,同时也为企业投资本金和投资收益返还带来便捷。

本币结算提高了中国出口企业的核心竞争能力。首先,本币结算的出口产品价格形成机制是主要由市场需求、国内生产要素成本与行业利润水平构成,企业可以从容地按照生产地的经济环境安排、组织经营活动,保证了企业在定单签约后到交货期间的汇率变化引起的经营风险。长期来看,也规避了出口企业的汇率结算风险。其次,本币结算的产品成本核算体系制约了以反倾销为由的贸易摩擦和壁垒。最终,本币结算的核心是本币所反映的综合购买力与出口企业产品性能的性价比,这就要求出口企业在本币升值的背景下提高出口产品的附加值。

中国毛毯业出口为例,加入世贸组织后,中国毛毯行业得益于毛毯配额取消和中国纺织业的迅速发展,出口量(主要是化纤毛毯)持续增长。自2001年以来,出口毛毯以超过50%的平均增长速度增加,毛毯已由内销为主的产品变成外销为主的产品。2003年化纤毛毯出口首次超过1亿条,达到1.24亿条,到2006年中国化纤毛毯出口已经达到2.9亿条,约合11.94亿美元,2007年为13.54亿美元。

(数据来源:中国海关总署)如果按照汇率波动20%计算,中国毛毯业出口企业的成本利润控制空间需要达到2.7亿美元才能控制汇率风险,目前行业内企业是无法驾御的。假设以人民币元结算,即使汇率波动范围更大,则会在市场需求和产品竞争力上进行博弈,出口企业的汇率风险不复存在,贸易交易比较平稳,更能促进交易。

在人民币升值的背景下,如果以美元或者欧元为结算货币,中国的出口商将遭遇比较大的汇率风险,只有进口商将能从汇率波动中受益,而由于中国对除美国、欧洲、亚洲部分发达国家的多数发展中国家的汇率波动幅度相对比较少,所以国家通过金融体系的调整采用人民币本币结算将会给贸易双方带来方便和更多的机会,也有利于建立人民币区域性强势货币态势,为人民币国际化打下良好的基础。

当然使用本币结算也将带来一系列问题,目前中国实行较严格的外汇管制,人民币自由兑换的条件还不完全具备,外商获得人民币的渠道相当有限,所以比较难与中国开展人民币结算贸易;其次目前对外贸易结算普遍采用的信用证方式以人民币结算的还非常少,造成交易完成难度非常大,其三本币结算将造成国家出口货币收入监管的范围加大。

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