王力 

（深圳市赛格地产投资股份有限公司，广东 深圳 518031）

摘要：随着企业进一步发展，投融资市场不断扩大，越来越多的企业开始通过股票发行、债券发行、银行贷款等多种方式进行融资，以满足企业的资金需求。但是，投融资过程中的风险也逐渐凸显出来，如决策风险、运营风险等，这些风险问题不仅会对企业本身产生不利影响，也会影响到整个社会的经济发展。故而，企业应该注重投融资风险的管理问题并采取应对策略。本文将探讨企业投融资风险管理的概述、意义、原因与问题，并针对这些问题提出一些应对策略的，以期进一步提高企业在投融资市场的风险意识，以及加强企业对投融资风险的管理和应对能力，从而为企业的可持续发展提供有力保障。

关键词：企业投融资；风险管理；应对策略

中图分类号：F832

企业投融资风险管理是企业在投融资过程中所面临的各种潜在风险的评估、规避和控制的过程。当前，企业的规模和数量也在不断增加，企业投融资活动也呈现出了日益繁荣的局面。然而，在企业进行投融资活动的过程中，会伴随着一定的风险，这些风险可能会对企业的生存和发展产生重要的影响。因此，对企业投融资风险进行有效的管理和防范，成为保障企业经营稳定和发展的重要手段之一。所以，企业应建立完善的风险管理机制，采取不同的应对策略，注重内部管理和规范，以规避风险、提高资金利用效率和获得更高的投资回报率，为企业的可持续发展提供保护。

一、企业投融资的含义与分类

企业投融资是指企业为了经营发展而采取的两种不同的经营活动，二者的目的都是通过投融资的经营活动获取资金以提升企业的实力，使企业在运作时获取更大的效益。

 企业投资是指企业利用自身的资产进行投入，并承担一定的风险，进而合法地获得更多的资金或权益的一种经济性质的活动。在企业投资中，从投入到产出中间需要经历一个经营过程，因此需要注意客观评估自身条件，量力而行，认真研究投资的市场环境和投资项目的风险，进行充分的评估，以防止投资失败。企业投资可以分为直接投资和间接投资两种。直接投资主要是直接将企业的资金投入于生产和经营环节中，购买公司各种生产营业用固定资产，以期通过对公司的直接投资获得投资收益；而间接融资则是把资本投入于股票等金融性资产中，以期获取股息及利息收入^[1]。目前,随着中国金融市场的更加健全及其逐步形成的多渠道融资，公司也会更加广泛的开展间接融资。

企业投资是为解决公司战略和经营策略所需要资金问题，利用内部积累并向投资人和股东筹集资金的一项企业公益活动。融资是指企业生产运行中的需要，如果缺乏相应的融资，则企业的存在与经营将难以为继。因而，企业融资与国家资金供应体系、市场经济、地方金融体制和社会债信文化等都密不可分。

企业融资分为内源融资和外源融资两个方面，其中内源融资是指企业从经营活动中产生的资金，包括留存收益和折旧等，用于自己的投资和发展。内源融资具有自主性、低成本和抗风险等方面的特点，是企业生存与发展不可或缺的重要组成部分。在一些市场经济较为发达的国家，首选的融资方式就是内源融资，这也是企业资金的主要来源；外源融资是指企业通过向其他经济主体筹集资金来满足自身的资金需求，方式包括银行贷款、发行股票、企业债券等，随着技术的进步和生产规模的扩大，企业的资金需求已很难通过内源融资满足，这时候企业获得资金的重要方式之一变成了外源融资。

二、企业投融资的风险类型

投资风险是指企业对未来投资收益不确定，在投资过程中可能会受到收益损失甚至本金损失的风险。投资风险主要有能力风险、财务风险、利率风险、市场风险、变现风险五种。企业融资风险也被叫做财务风险，它主要有信用风险、完工风险、生产风险、市场风险等七种类型。不过相对于投资风险，融资风险主要取决于企业的经营与决策，并不是每一个企业都会遇到的，是可以采取措施进行避免的。

综上，企业投融资风险是复杂的，涉及到多个方面的因素，企业需要在投资前进行充分的风险评估和定量分析，制定合理的风险控制措施，依据不同的风险类型采取相应的应对策略，降低风险的产生并保障企业的发展。 

三、企业实施投融资风险管理的意义

企业在日常的经营活动中，难免会面临到各种各样的投融资风险，这些风险可能会直接影响到企业的经济效益，在严重的情况下可能会导致企业破产。因此，为了防范和化解企业的投融资风险，实施投融资风险管理显得尤为重要，具体的意义包括以下几个方面：

一是实施投融资风险管理可以提高企业经营的稳定性和可持续性：投融资风险是企业在经营过程中遇到的风险之一，若企业不能有效地管理风险，就可能会导致企业损失资金严重的甚至会导致破产。而对于企业而言，破产意味着企业将会付出高昂的代价，包括债务追偿和人员失业等。因此，实施投融资风险管理有助于企业在经营过程中降低风险，从而提高企业的经营稳定性和可持续性。

二是实施投融资风险管理有助于提高企业的决策能力：在企业进行投融资决策时，需要考虑到各种因素，如市场行情、政策法规、经济形势等。若企业不能有效地预测和评估投融资风险，就可能会导致决策失误，进而影响到企业的经济效益。而实施投融资风险管理可以帮助企业更好地了解市场行情、政策法规、经济形势等因素，从而做出更为准确、科学的投融资决策，提高企业的决策能力^[2]。

三是实施投融资风险管理有助于提高企业的核心竞争力：对于一家企业而言，其成功的关键是要具备核心竞争力，而核心竞争力的提升需要有一定的投融资支持。若投融资决策不当，就可能会导致企业无法提供稳定的投融资支持，进而影响到企业的核心竞争力。而通过实施投融资风险管理，企业可以更好地控制风险，提高投融资决策的准确性和可靠性，从而有效支持企业的核心竞争力提升。

四是实施投融资风险管理有助于提高企业的声誉和信誉：企业对于投资者和客户而言，其声誉和信誉是非常重要的，这直接关系到企业的生死存亡。若企业不能有效地管理投融资风险，就可能会导致企业的声誉和信誉受到损害。而通过实施投融资风险管理，企业可以更好地管理风险，提高投融资决策的准确性和可靠性，从而有效提升企业的声誉和信誉。

五是实施投融资风险管理是企业合规经营的基础：在当今的商业环境中，合规经营已经成为企业不可避免的重要任务。企业在进行投融资活动时，需要遵守各种法律法规和规范性文件。若企业不能有效地管理投融资风险，就可能会导致企业不合规经营，进而带来法律风险。而通过实施投融资风险管理，企业可以更好地遵守各种法律法规和规范性文件，保证企业的合规经营。

总之，企业实施投融资风险管理的重要性不言而喻。倘若企业对投融资风险不加管理，将会给企业的生存和发展带来极大的风险。因此，企业应该认真对待投融资风险管理，采取相应的投融资策略，为企业可持续、稳健的发展提供坚实保障。

四、企业投融资风险管理中存在的问题

企业投融资是企业运营中必不可少的一个环节，它可以促进公司发展，扩大经营规模，提升企业品牌及市场份额。然而，投融资风险也是企业投融资过程中的必然伴随，它涉及到公司未来的经济发展和生存状况，因此企业必须非常重视和有效管理投融资风险。但现实情况是，很多企业在投融资风险管理中存在着不少问题，主要表现在以下几个方面：

一是缺乏科学的投融资风险评估模型：投融资风险评估是企业风险管理的重要环节，其目的在于确定投融资项目的风险程度，以此为基础综合考虑该项目的机会与风险，进而作出是否投资的决策^[4]。然而，很多企业并没有建立科学的投融资风险评估模型，导致无法准确预估风险，防范风险。如在企业投资方面，投资领域存在许多风险，某些看似前景良好的项目在经济政策或市场环境变化下可能无法实现预期收益；在融资方面，有些企业过于关注投融资项目的成本和收益，缺乏对风险管理的关注，难以提前发现和阻断投融资风险，从而可能导致巨大损失。 因此，企业对于投融资风险的识别与评估若是不够准确，就会出现一些隐蔽风险没有被及时发现，从而给企业投融资带来巨大隐患。

二是风险防范意识不强：企业投融资风险防范意识是企业风险管理的关键环节。但现实情况是，很多企业在投融资活动中没有形成有效的防范措施，比如没有制定专门的风险管理制度、没有积累相关的风险经验等。这些问题造成了企业在投融资中的风险管理能力相对较弱，无法有效控制风险。同时，企业在投融资过程中需要获取大量的信息，包括市场、行业、资产、财务等各方面的信息，但现实情况是有的企业在信息获取方面存在困难。同时，一些企业在信息共享和交流方面做得也不够好，导致信息获取的不充分，甚至是误导性的信息影响投资决策。

三是企业投融资风险应对措施不健全：投融资风险应对是企业风险管理的重要环节，通过实时、全面地对投融资项目进行跟踪和管理，从而及时发现投融资项目中的风险和问题，并进行修正。但现实情况是，很多企业在投融资风险应对方面存在缺陷，监管和管理力度不足，缺乏有效的管理机制和应对手段，导致对投融资项目的风险管理不够及时和充分，这不仅会使企业不能获得预期收益，还会在风险的攻击下产生巨大的损失，不利于企业的可持续发展。

四是投融资监管机制不完善：监管机制是企业投融资风险管理的重要基础，它通过制定相关法律法规、规章制度和监管措施，对企业投融资活动进行有效监管和管理。但现实情况是，很多地方的监管机制不完善，监管部门的职能不清晰，导致监管失灵和监管责任不落实。这就导致，企业在发现投融资风险时已经为时过晚，错失了修复风险的最佳时机。

总之，企业在投融资风险管理中存在的问题需要引起企业的高度重视，只有从根本上解决这些问题，企业才能有效地降低投融资风险，扩大经营规模，提升企业市场竞争力。

五、企业投融资风险管理优化策略

1.科学地评估企业投融资项目

企业投融资是企业发展过程中必不可少的一环，通过投融资可以获得资金支持和市场资源，从而实现企业的发展和成长。然而，投融资活动也存在着一定的风险，如果投入的资源和资金不合理，可能会导致企业的经济损失甚至破产。因此，科学地评估企业投融资项目，是企业投融资风险管理优化的关键。科学地评估企业投融资项目的意义在于能够降低企业投融资的风险。评估过程中，通过对项目的财务、经济、市场和风险等因素进行综合分析，能够全面了解项目的潜在风险与机会，以便制定合理的投资方案。这样可以避免投融资过程中的信息不对称和判断失误，减少投资融失败的风险，确保企业保持良性的发展。

为了能够科学地进行评估，企业需要对市场和竞争环境进行评估，二者是企业投融资的重要前置工作。企业必须对市场需求、行业发展趋势等进行调研，对竞争对手的情况进行摸底，为判断投融资项目的可行性提供数据支持。了解市场和行业环境的方式和途径有多种，企业可以通过以下几个方面来开展市场和行业环境的调研和分析：一是收集和整理市场信息：企业应当建立完善的市场信息平台，积极收集和整理有关市场的信息，包括市场规模、市场结构、市场竞争等方面的数据和资料^[5]。可以通过市场调研、市场分析报告等方式来获取市场信息。二是了解行业发展趋势：企业应当紧密关注所在行业的发展趋势，包括行业政策、技术发展、投资热点等方面的信息，可以通过行业协会、专业媒体、行业论坛等途径获取行业的相关信息。三是关注竞争对手：企业应当关注竞争对手的动向，包括其产品、定价、营销策略等方面的信息。可以通过竞争对手的官方网站、社交媒体等途径收集和整理竞争对手的相关信息。对环境与市场进行评估之后，便是对项目的可行性进行评估。可行性评估是指对企业投资项目的技术、市场、财务等方面进行全面、深入的评估，技术方面企业需要评估项目所涉及的技术是否成熟、可靠、可行；市场方面企业需要评估项目所涉及的市场需求、市场规模、市场竞争等因素；财务方面企业需要对项目的投资回报率、现金流量、盈利能力等财务指标进行评估。也要对这些部分的风险进行评估，并据此优化投融资流程，进一步完善风险管理措施，以降低企业投融资风险及风险会造成的损失。

2.完善投资融资风险管理机制

投融资风险管理是指在企业投资和融资活动中，采取各种措施、制度和方法，预测、评估、监控和控制风险的整个过程，目的是保障企业在投融资活动中获得最好的效益，尽可能降低风险带来的影响，建立完善的投融资风险管理机制对企业具有非常重要的意义。企业可以根据以下几个措施来完善自身的风险管理机制。

企业在管理风险时，要建立相应的组织架构，确定风险管理部门和负责人，并对各级人员进行培训和教育。在组织架构方面，企业应该建立适合自身的风险管理组织架构，明确风险管理部门及其职责，并安排专人负责风险管理工作，企业还可以设置风险管理委员会，由高层管理人员组成，负责监督和决策风险管理相关事宜。风险管理部门还应该与企业其他部门紧密合作，形成协同效应；在培训方面，企业应该对风险管理相关人员进行培训和教育，提高他们的风险管理意识和能力^[6]。培训内容可以包括风险管理基础知识、风险评估方法、风险控制技巧等方面的内容。企业还可以组织风险管理知识分享会、研讨会等活动，促进员工之间的交流和学习。

企业应该建立一套完善的风险管理制度和流程，明确风险管理的各个环节和工作程序。企业在制定风险管理制度和流程时，需要明确风险管理的目标和原则。风险管理的目标可以是降低投融资风险、提高投资回报率、保障企业稳定发展等。原则可以是科学性、合规性，明确这些目标和原则有助于指导制度和流程的制定和实施。其次制度和流程应该包括风险识别、评估、监控、控制和应对等方面的内容，每个环节需要制定明确的操作规范和指引，确保风险管理工作的有效性。例如，风险识别环节可以开展市场调研、项目评估等工作；风险评估环节可以采用风险评估模型等工具。同时要与企业的投融资决策紧密结合，制度和流程的建立需要综合考虑企业的特点和实际情况，确保其可操作性和有效性。此外，风险管理制度和流程是一个不断完善和提高的过程。企业应该不断收集和反馈用户对风险管理制度和流程的意见和建议，进行改进和优化^[7]。同时，也要关注市场环境和法规的变化，及时调整和升级风险管理制度和流程。

总之，建立完善的投融资风险管理机制，能够帮助企业更好地预防和控制风险，保障企业在投融资活动中的合法权益和长期利益。为实现这一目标，企业需要建立适合自身的风险管理机制，制定有效的决策模型，并与各方面的合作和沟通。只有通过不断地完善和提高投融资风险管理，企业才能在市场竞争中规避风险，获取更高的效益。

3.完善投融资风险应对的措施

企业投融资风险管理优化是现代企业管理的重要组成部分，其能有效地规避投融资风险，保护企业的资产和利益。在这个过程中，完善投融资风险应对的措施，是成功实施企业投融资风险管理策略的关键之一。在企业投融资决策的过程中，如果能够完善投融资风险应对的措施，就能更准确地评估风险和回报，从而做出更科学合理的决策，避免不必要的损失。经过对投融资风险的识别、分析、评估之后，运用风险规避、风险降低、风险分担等风险应对方式，可以为企业的通融资工作提供指导，使投融资风险管理更加精细化。

风险规避方面，在进行投融资活动时，企业应当采取风险规避措施以应对潜在的风险。例如，若是企业预测到接下来的投融资行为会带来较大风险，且投融资风险给企业造成的损失远超预期收益，则应该立即停止投融资行为。不过，这种行为也意味着企业失去了一个获取资金和收益的机会，因此，在确定采取风险规避措施时必须慎重地进行觉得，企业必须准确衡量投融资风险发生概率、风险损失和项目收益，做出恰当的投融资风险应对决策。对于风险发生概率高、风险损失大的投融资风险，企业应优先考虑采取风险规避措施。

在风险降低方面，在发现投融资风险时，企业都应该主动采取措施降低风险损失。为了达到这个目的，企业可以加强员工的风险防控意识和能力，利用员工所在岗位的优势获取完整、时效性强的数据信息，以更准确地预测政策和市场变化，有利于及早发现投融资风险。此外，企业还应该加强内部控制建设，强化内部控制能力，从而防止投融资风险发生的概率，为风险降低措施的运用创造条件。

风险分担方面，企业可以运用风险分担来转移投融资风险，例如利率、汇率等方面的风险。还可以购买商业保险、审核合同条款并加入风险分担条款，以帮助企业科学预测投融资风险并选择合适的保险产品^[8]。这些措施都有助于在投融资风险发生时，将其顺利转移给第三方机构，从而保障企业的利益。

总之，企业需要在投融资过程中加强风险管理，更新应对措施，以应对不断变化的市场和经济环境，确保企业的可持续发展和长期稳健的经营。

4.建立投资融资风险监控体系

企业投融资是企业运营中至关重要的一环。在进行投融资活动时，需要对潜在风险进行有效管理，以最小化投融资活动的风险并保护企业的利益。企业应该建立一个有效的投资融资风险监控体系，以识别、评估和控制可能的风险。建立投资融资风险监控体系具有三方面的意义，一是降低投资融资风险：正式建立一个投资融资风险监控体系后，企业可以更加详细地研究潜在的风险因素，并采取必要的预防措施，以降低可能发生的风险并在出现风险时给予应急响应；二是提高企业影响力：建立有效的投资融资风险监控体系，可以帮助企业更好地掌握市场走势，提高对投融资市场的敏感度，从而提高企业在市场中的影响力；三是优化企业资源配置：通过建立投资融资风险监控体系，企业可以更好地规划和配置其人力、物力和财力资源，让它们被更有效地利用，从而提高企业的效率和竞争力。投融资风险监控体系的建立可以通过以下措施，

首先，企业应当建立完善的风险预警机制，风险预警机制是企业风险管理的重要手段之一。企业需要在投资融资过程中建立起一系列的风险预警指标和预警阈值，以及时发现风险，做出相应的应对措施。预警指标是衡量风险的重要标准，它包括各种量化和定性指标，企业可以通过对各种指标的分析和筛选，确定最适合企业实际情况的预警指标。指标应该包括企业财务指标、市场指标、政策指标等；阈值方面，企业需要根据预警指标的变化趋势和历史数据，确定相应的预警阈值。当预警指标超过预警阈值时，企业就需要立即采取相应的风险管理措施，减少风险的发生概率。同时，还可以利用人工智能、大数据等技术帮助企业快速识别并预测风险。其次，在监管方面应该分为内部监管和外部监管，在内部监管方面，企业可以制定完善的内部管理制度，加强对员工行为的监督和管理，对各个环节进行精细化管理，制定完善的审批流程和内部控制措施，有效控制内部风险发生概率。同时，企业还可以通过内部培训、专业顾问等手段来提高员工风险意识和管理能力；在外部监管方面，企业需要在投资和融资过程中加强对外部监管机构的关注。企业可以通过参加行业协会、咨询专业机构等方式，掌握最新的行业动态和政策变化，并根据这些信息调整企业的投资和融资策略。此外，建立良好的企业信誉和公信力，与外界建立良好的合作关系，也是加强外部监管的重要手段。

总之，建立投融资风险监控体系需要从多个方面入手，包括建立完善的风险预警机制、加强内部风险管控和加强外部监管等措施。只有在这些方面的综合协调和配合下，企业才能有效地降低投融资风险，提高投资和融资的成功率。

六、结论

综上所述，企业投融资风险管理问题是企业在发展过程中不可避免遇到的难题，虽然能够为企业带来更多机会和利益，但同时也会给企业带来风险与挑战。因此，企业需要对各种投融资风险进行地深入了解，从选择识别投融资风险、优化投融资结构、建立完善的风险管理机制等多方面进行考虑，才能更好地规避风险、化解危机，从而实现可持续发展。 

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