冯宁军

 中国建设银行股份有限公司平顶山分行  河南平顶山  467000 

摘要：2019年8月17日,央行宣布决定改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制,贷款利率市场改革完成关键一公里。中小城商行作为商业银行不可或缺的组成部分,在利率市场化改革进程中将面临更为激烈的同业竞争,业务经营模式和产品利率定价也将面临重大变革。本文重点研究贷款市场报价利率形成机制改革后对银行经营模式带来的影响和挑战,并提出对策建议。 

关键词：LPR；商业银行；影响；策略

中图分类号：F832.2　   文献标识码：A    文章编号：1673-5889(2020)29-0000-02

  一、何谓LPR

所谓LPR，是贷款市场报价利率（Loan Prime Rate）的简称，是指金融机构对客户执行的贷款利率，其他贷款利率可根据借款人的信用情况，考虑抵押、期限、利率浮动方式和类型等要素，在贷款基础利率基础上加减点确定。目前，对社会公布1年期贷款基础利率。它是由具有代表性报价行，根据本行对最优质客户的贷款利率，以公开市场操作利率加点形式的方式报价，由人民银行授权全国银行间同业拆借中心计算并公布的基础性的贷款参考利率。这其中有10家全国性银行、2家城商行、2家农商行、2家外资银行、2家民营银行合计18家商业银行参与报价，并经银行间市场发布，为市场提供一个最优贷款利率。

二、改革原因分析

（一）促进央行货币政策的传导

根据货币银行学理论，央行货币政策的传导最终由 银行信贷来完成，利率是货币政策传导机制中的重要“媒介”。我国货币市场利率已经实现市场化，央行的货币政 策能很快在货币市场中传导，但许多贷款依然根据存贷 款基准利率定价，部分以LPＲ定价的贷款，也由于LPＲ在相当长的时间内与央行基准贷款利率保持高度相关， 导致存贷款利率对市场利率变动不敏感，原LPＲ形成机 制形成的利率计价方式在一定程度上削弱了货币政策的 传导效力。

（二）提升金融资源的有效配置

改革LPＲ形成机制能有效疏通货币市场利率向贷款市场利率的传导，形成货币市场利率与贷款市场利率在时间和方向上变化的一致性，提升金融资源的有效配置，缓解当前经济环境中存在的“融资难、融资贵”问题。在央行实行适度宽松的货币政策的环境下，LPＲ新形成机制能提高金融机构信贷资源配置效率，降低实体企业的融资成本，推动实体经济的发展。

三、对银行业的影响

（一）促进业务创新，催化经营转型

随着利率市场化改革的深入，商业银行传统的存贷利差收入将不断缩减。为稳固盈利水平，商业银行必须在竞争环境中寻求创新突破，研发新的金融产品，拓展新的服务领域，不断寻找新的利润增长点。因此，商业银行会更加关注市场变化，增强风险意识和成本意识，更加注重开展低资本依赖性业务，提高中间业务的收入占比，确保经营效益不因利率市场化产生太大的波动。同时，利率市场化有利于商业银行找准自身市场定位，发挥自身优势，形成自有特色和核心竞争力，寻求“专业、特色、精品”的商业化发展道路，有助于解决同质化经营和不当竞争等问题。

    （二）息差面临收窄压力，部分银行或被动提升风险偏好，资产投放能力强的银行有望受益 

 改革后，两期LPR均有所下调。从宏观经济状况来看，受全球经济下行和贸易摩擦等影响，LPR后续下调的可能性不断加大。而存款基准利率未作同步调整，导致利差收窄。根据央行表态，存款基准利率短期内发生调整的可能性不大，预期利差将大概率继续收窄。但另一方面，短期内大幅下调LPR的可能性也不大。此外，2019年9月16日，央行全面降准0.5个百分点，扩大了商业银行的放贷规模，与利差收窄对净息差收入造成的影响形成对冲，维持了商业银行利息收入的稳定。因此，总体来看，利差收窄已成趋势，但商业银行的盈利依然稳健。

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