摘要：股市有两个方面。 在对经济建设起到积极作用的同时，也可能对一个地区、一个国家乃至整个世界的经济产生冲击和破坏。 股市容易出现市场泡沫。 一旦此类泡沫破灭，投资者信心将大跌，市场可能崩溃，甚至引发广泛的金融危机。 就我国股票市场而言，股票市场本身的先天制度缺陷导致市场存在很大风险。  

关键词：股市； 风险; 预防

2013年2月，我国上市公司数量已达2780家，总体呈单边上升趋势。  2013年2月在我国证券市场开立的有效账户总数为13495.0万户。 我国股市的资金规模也明显增加。  2012年12月沪深股市总成交额为8667.36亿元。2011年7月股市总价为263380.70亿元。 在看到我国股票交易量总体向好的发展态势的同时，也要看到股票交易量变化的不规律性。  

一、我国股市风险成因

（一）股市波动与经济平稳增长不匹配

近20年来，我国经济形势总体向好，经济增长 一直保持持续平稳，但作为实体经济“晴雨表”的股市，却呈现出大幅波动的态势。 与我国GDP增长没有明显的正相关关系，没有起到反映乃至引领实体经济发展的作用。 紧缩的货币政策会影响股市的资金供求，进而对股价产生影响，从而产生股市风险。  

（二）我国股市监管力度不强

1.证监会违规处罚力度不够

市场监管的基本任务和规范市场的根本目的是保护投资者利益 . 当然，保护投资者的利益，不是为了侵犯其他社会公众的利益，也不是为了保证或赔偿投资者的损失，而是为了改善公平合理的市场环境，为投资者提供公平的交易。 机会和平等获取信息的机会，使投资者能够在理性的基础上自主决定交易行为。 目前，我国有关股市处罚的独立法律法规无法出台，不利于当前我国证监会处罚工作的顺利进行。发展非常不利。 这导致了证监会在执法和惩处违法案件时缺乏相应法律支持的尴尬局面。  

2。 发行交易制度缺陷

 现行发行交易制度下，在信息披露、新股认购制度、退出机制等方面存在制度性缺陷。 上市公司的过度包装和新股发行审批制度的实施，使得大量新股以高于其实际价值的价格发行。 机构操纵上市价格和上市公司虚假宣传，进一步高估了流通股价格。 不完善的退出机制使得上市公司几乎不存在清算风险。  

（三）信息披露机制不健全

虽然我国信息披露制度不断完善，但仍存在信息披露时效性差、信息披露不准确、披露形式和渠道不规范、 和信息披露。 披露不充分等现象依然突出。 其中，监管者、上市公司自身、中介机构的原因是多方面的。 因此，对于股市主管部门来说，降低股市非系统性风险的重要途径是严格披露相关信息，提高信息透明度，降低信息不对称程度。  

（4）国际资本炒作 热钱涌入中国赚取外汇 此外，在全球量化宽松货币政策的背景下，我国利率较高，导致国际资本大量涌入国内赚取息差。 大量国际资金涌入我国股市，加剧了我国股市风险。  

2.我国股市风险防范对策

（1）改革发行退出机制

原证监会主席郭树清谈中证未来 证监会在2013年1月16日参加《经济学人》中国峰会时的改革措施中提到了进一步放宽行政管控和完善新股发行制度。  

1。 发行机制改革

 我国自2001年3月17日起实施公司上市资格审批制度，并于2007年5月9日成立发行审查委员会，行政审批权大大削弱。 过程的透明度大大提高，股票发行价格由市场决定。 但我国在实行审批制度方面还存在不少缺陷，需要在以下几个方面进一步完善： （一）严格审核融资项目，提高股票市场的市场效率；  (2) 严格加强对上市公司和中介机构的监督监督。  

2。 改革退出机制

要完善现行退市机制，完善一套严格实用的上市公司退市程序，不断简化退市程序。 另外，在上市公司退市过程中，要充分发挥市场机制的作用，让市场来决定公司股票能否继续在市场上流通。 同时，要逐步建立健全场外交易市场。 上市公司的退市不同于公司的破产。 退市公司股票应当有其他交易方式。 上市公司通过业绩改善或重组等方式重新上市。  

 (2) 提高上市公司质量

 对于中国上市公司来说，必须彻底解决上市公司产权不清的问题。 国有股归属不明是导致上市公司和股市出现诸多问题的关键原因。 这只能通过减持国有股，彻底流通，从而降低上市公司中资持股比例，避免形成“内幕控制”来解决。  . 在解决国有股流通问题时，要注意避免简化减持方式。 要根据不同企业的实际情况，采取可转债、减持、协议转让、转为优先股等不同方式。 对于国有股减持和流通，企业管理层必须明确目的，不能操之过急。 既要积极有效，又要保证平稳过渡，逐步解决国有股流通问题，防止对我国股市造成巨大负面影响。  .  

（三）健全有效的市场监管体系

要逐步完善市场自律机制，弥补政府管理职能不足，增强市场监管效能。 不断完善法制建设，为保障法律法规的实施，必须加大执法力度，特别是要严格追究违规企业管理人员的责任，对损害发展的企业进行强制追究。 遏制其逐利行为，让上市公司在法律制度的保护下保持本色。  

此外，要加强对外资的监管，避免国际资本恶意炒作。  

（四）完善信息披露制度

要从完善信息披露监管制度、完善信息披露相关法律法规、改革会计信息披露制度入手，提高准确性 上市公司信息披露的及时性和完整性，从而降低系统性风险。 为完善我国股票市场信息披露机制要不断完善集中统一的全国监管体系，保证监管机构的独立性，及时发现和处理各种异常情况，有效防范和化解市场风险。

参考文献