方露萍  

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摘要：我国的经济建设工作已经获得了长足的进步，各个行业都在这种全新的发展环境中取得了卓越成就。其中，股权投资是企业运作环境中的重要工作。所谓的股权投资指的是投资者需要综合考虑财产、时间和精力等投入数据信息，并依据实际需求将上述元素投入公司中换取股份的行为，期间既存在机遇，但也伴随着很多的风险。企业在实施股权投资行为所能够换取到的收益具有较强的不确定性。因此，风险投资介入现象在企业中是极为普遍的。为此，相关工作人员需要对企业内部的实际运作情况加以分析和总结，深度了解股权结构的特点，深度研究企业业绩之间的关系，充分了解到风险投资管理工作在股权结构和企业业绩中的重要调节功用，并进而做好风险投资介入，更好地完善期间所产生的问题，切实提高企业绩效，让企业能够在复杂的市场环境中拥有更好的发展前景。

关键词：企业发展；股权投资

中图分类号：F272.3;F832.51

企业在实施股权投资项目的过程中具有很多的不确定性，面临各方面的风险问题^[1]。为此，投资企业需要将自己的眼光放得更加长远，从战略的角度进行全方位的审视，更好地思考企业发展策略，进而制定更为契合企业前进方向的股权投资方案，这样才可能实现效益最大化。在实施股权投资风险管理工作的时候还要进行多角度的思考，制定更加立体的风险防范措施，保证企业能够在复杂的市场环境中拥有更强的核心竞争力^[2]。股权投资工作的顺利开展可以实现各类资源的合理配置，实现资本的积累，在复杂的发展形势中占据更高的市场份额，在更短的时间内达到战略目标。所以，股权投资管理是企业经营管理工作中的重要构成元素。尤其是在企业经营规模不断扩大的过程中，投资类型多种多样，更加需要科学投资方案，减少投资风险出现的几率。

一、企业股权投资管理概述

（一）企业股权投资原则

从审计工作的角度来看，审计范围需要涵盖整个工作流程，可以实现实时管理，建立全面系统实现投资行为的评估，保证各项项目有条不紊地开展，让项目的运行效率获得显著提升。其次，项目投资管理工作所涉及的内容较多，不仅需要做好项目筛选，还要优化投资估算编制工作质量，完善收益测算内容等^[3]。处于项目筛选阶段的时候，应该慎重选择被投资企业主营业务的项目，确保其符合企业的发展需求，依据企业未来发展方向对其他符合行业发展规律并且符合政策鼓励要求的新型产业项目也能够进行合理选择和投资，提升企业的核心技术竞争能力，并积极打造优秀的专业化管理团队。企业项目投资估算与项目收益具有较强的关联性，注重体现在既能够有效减少投资金额且实现更好的投资效果，获取到更为合理的收益。企业需要有效控制项目投资，并且需要以竞争的方式得到经营项目，让企业的竞争力获得有效提升。

（二）企业股权管理意义

企业在经营期间需要做好股权投资工作，并且需要使用科学合理的方法提升股权投资管理质量，充分贯彻落实国家层面上的法律法规要求，让股权投资制度得到完善，构建更为完善的管理体系，切实减轻股权投资风险，促进企业的健康发展，贯彻落实可持续发展思想理念^[4]。完善并深化改革企业股权投资管理工作的主要效用，是构建现代化制度的必然要求。在企业经营活动实施期间，股权投资是重要的工作形式，只有强化股权投资质量才可以切实促进企业长久稳定发展。对于企业而言，股权投资是实现制度改革的关键步骤，推动自身的良好转型，满足企业的可持续发展需求。管理工作对股权投资的成功有着直接影响。当前环境下，我国的经济发展具有多样化特点，企业需要不断进行开拓创新，提升管理工作水准，确保股权投资的真正受益，提高企业的经济效益。同时，企业需要进行股权投资管理工作，显著提高自身的发展水准，让统筹能力和决策能力获得完善。管理人员的投资风险意识也需要进行强化，进而优化企业的市场竞争力。

二、企业股权投资管理存在的问题

（一）合作调研工作不足

在目前情况下来看，企业在经营的过程中可以建立健全经营模式，实现各项资源共享、合作共赢，共同承担运作环节中的风险。合作方所选择对标公司的经营性质对未来自身的经营方向起到了十分重要的影响。企业应该对自身的经营特征加以分析，选择能够与自身形成优势互补的合作方。企业在选择合作方时需要进行深入调查，了解其对市场的开拓能力，对技术的掌握程度，资金实力以及融资能力等^[5]。如果在合作之前没有对合作方的实际情况调查清楚，在合作后合作方没有办法发挥出自身的工作实力必然会影响整个投资项目进展。由于企业投资人所处环境存在着显著的差异性，可以获取的数据信息各有不同，投资人的建议和看法等都将会存在一定的片面性，投资决策工作在彼此信息并不对等的情况下执行，势必会出现诸多问题，股权投资工作的开展也会因此而受到限制。比如，合作方出现资金实力欠缺的情况，其所需要履行的义务没有办法顺利履行。如果合作方存在大量的债务，随着合作时间的延长，资信状况也会更加恶化，股东的责任无法承担起来等。

（二）投资金额较为庞大

任何投资项目都有对价，目标公司的控制权所对应的便是并购所需要支付的金额。此价格需要依据尽职调查的结果以及评估工作的情况选择出最优估值方法来确定。通常情况，对被投资企业的控制力度越大，价格就会越高。投资金额除了工作经营中体现出的显性成本之外，还包含了诸多的隐性成本。如果调查工作不够详细，或者在针对某些项目时过分提高了尽调门槛，则十分容易忽略掉目标公司本身存在的一些隐性风险。比果实际负债数额相较于尽调时高出很多，在并购时支付的对价无法切实维护好目标公司持久运作，这就会导致目标公司没有更多利用价值，母公司在面对这种情况的时候只能够被迫出资，陷入到经营工作的尴尬境地。许多企业在所有权与经营权方面表现为相互分离状态，企业的内部管理工作由其他人员代理，运营指标与股东目标差异显著等情况，对投资金额的确定具有非常关键的影响，如果投资金额过高，很有可能导致企业承担巨大的经济压力。目前的已有情况是许多工作者的职业素养缺乏，未形成对先进管理思想和管理方法的认识，更多地关注短期经济收益，投资金额管控工作严重缺乏，使得企业持续走向资金周转不畅的窘境。

（三）审核流程不够严谨

企业投资管理决策有具体的工作流程，并且有着具体严明的分工，一般情况下会分为投资风控会以及投资决策会^[6]。项目投资风控工作所涵盖的内容较为广泛，应深入到被投资企业运营管理建设工作的整个流程，能够实现对于整个流程各个环节风险内容的预判和分析。在项目的初始建设阶段，主要需要做好项目融资初期工作，确保手续办理内容合乎规定，针对关键步骤的工作需要进行重点监管。在投资管理层面，应该切实做好投资成本、投资政策、资金流方面的风险控制。很多项目投资风控会并没有对全过程环节可能面临的风险内容加以系统化地梳理，也没有将风险因子量化处理，在出现突发情况的时候没有办法将风险影响系数呈现出来，在提出风险防控措施的时候不具备较强的针对性。投资决策会一般情况是经由领导层人员进行调查、分析以及论证后，对现有的投资活动作出关键的决断。

（四）股权投资退出风险

在现阶段企业的股权投资工作中，若是想要退出投资，那么关键方向主要体现在两个方面，其一为破产清算，其二为股权转让。退出投资需要承担相应的风险，换而言之，企业在建设和发展的过程中，如果衍生出退出投资的需要，则需要科学合理地做好退出时间的选择和确定，而后执行退出行为，这样才可以保障资金收效方面的风险得到切实有效的降低^[7]。如果是在股权投资中退出，那么需要经过的操作环节非常复杂多变，要求在前期先行展开分析调查以及审计评价，这样才可以持续推动多项工作的建设和开展。除此以外，在股权投资转让的过程中，会因为多种多样因素的限制和影响，导致出现相应的法律风险，所以企业若是想要尽可能地避免退出风险的衍生和出现，有必要积极地做好检查工作，以此来保障退出工作的顺利执行。

除了上述问题，部分企业在股权投资中依旧存在风险意识薄弱，盲目过度投资，各部门的责任和权利划分不清晰，对后续的管理工作不到位等情况。企业在投资之前对于项目的预判工作如果不够清晰，就会致使企业在经营期间存在风险评估缺乏的问题，并不利于企业的长远发展。同时，企业在实施股权投资后没有对项目进展情况给予足够的关注，没有建立健全的绩效考核机制，没有遵循市场发展规律和共享原则，长此以往就会存在投资亏损问题。甚至，有一部分企业处于亏损阶段仍然盲目追加投入，这既不能够满足创造经济效益的需求，还会造成更多不必要的损失，进而增加经营和审计的风险。另外，少数企业对于自身的经营情况并不了解，对资金抗压水平的认知水准不足。为了股权投资而选择负债，致使资产负债率较高，企业自身的抵御能力不足，不利于企业的长久稳定发展。

三、企业股权投资管理解决对策

股权投资能够促进企业在生产经营中获得更高的效益，实现对资本市场的顺利对接，企业估值更高，获得更多的经济利益。由于投资规模较大，期间涵盖了诸多的不确定因素，工作人员就需要充分思考如何辨别防控风险，识别潜在的风险因素^[8]。企业需要重视提升股权投资风险管理工作执行力度，切实完善投资方案，引导各部门工作人员正确投资，强化企业内部的风险防护能力，确保企业股权投资更加可靠。

（一）关注股东协议谈判，做好公司章程起草

由于小股东在日常经营活动中掌握的话语权较小，自身所掌握的权益保护主要取决于股东协议内容，以及公司章程规定内容。在进行公司章程起草时一定要做好东道国公司法的尽调，确保公司章程内容明确且清晰，划清小股东权益保护边界，并尽己所能争取到更多重大决策话语权，获取到会计账簿等重要文件的审阅权，让小股东也能够在合理的范围内获取更多权益。只有这样才可以有效防止大股东私自操纵股东会或者董事会，切实维护好小股东利益。目前来看，企业风险投资通常是将客观形式作为关键，无论是任何投资活动都会有相应的风险，如果并没有充分做好投资风险管理，将会导致企业面临巨大的发展问题，尤其是在股东协议谈判方面，更应该全方位地做好章程的起草工作，使得各项工作都能够予以量化呈现，最终自然可以解决股权投资风险过高方面的问题，促进企业股权投资工作的顺利稳定开展。

（二）优化股权风险管理，提升决策实施效率

伴随股权激励制度的有效发展和广泛实行，在最近几年国家已经出台大量新兴管理方法，用于有效地改进和完善上市公司的股权激励机制。但是与其相对应的便是市场治理机制尚且不够健全完善的问题，最终导致股权激励机制的效益和价值都难以被切实有效地彰显出来。结合目前已有的情况来看，应该尽可能地做好对企业股权激励机制的改进和完善，这不仅要求有相应的政府政策支持，并且企业在设计股权激励机制的时候，也需要积极有效地联系目前的实际情况，有效地判定投资收益，以此来确定更加科学合理的激励标准。全方位地贯彻落实预算管理以及绩效管理等多项工作内容，保证未来股权管理工作能够逐步朝向更高的方向建设和发展。首先，需要积极地增强在公司治理方面的投入力度，优化改进绩效管理的形态，要更多地吸引第三方融资的投入，减少企业日渐增长的财务压力与财务负担。其次，需要科学合理地做好税收管理工作，持续优化完善税收筹划的基本形态，保障各项工作的顺利稳定开展。

（三）提高人员风险意识，优化综合专业能力

企业投资管理人员需要时刻注重提升自身的风险防范思想，更加科学合理地评估投资项目中的潜在风险，注重做好风险控制工作，杜绝出现任何盲目投资行为的出现。同时，企业投资管理人员在工作期间一定要时刻注意行业政策的变化情况，做到防患于未然，提前制定出适合的应对策略。金融行业的政策变化所带来的影响往往极为显著，若是并未对政策进行及时解读，则很有可能导致工作与市场洪流相互背离发展，所以积极地强化对业余时间的应用，强化对各种新思想、新知识的学习具有极为重要的意义和价值。并且要时刻关心崭新的业务经营模式，对于市场上新兴的业务内容给予高度关注，当企业已经获得相应的必备条件后开拓崭新的业务，持续促进业务范围的拓展，持续丰富投资工作的形式和方向，这将会有效地实现对风险的分解处理，保障多项工作的顺利开展，尤其是需要重点强化对长期收益的关注。另外，还需要懂得金融业务内涵，做好相应的财务工作，并做好法律投资工作，掌握相关领域的理论知识内涵，积极参与到股权投资培训活动中，不断丰富自己的头脑。在日常工作中需要注重总结工作经验，这样才能够为后续的投资管理打好坚实的基础。

（四）关注风险投资介入，分析企业绩效内容

在企业股权高度集中时，董事会和股东大会的开展更多情况是为大股东提供便捷性，而中小股东在此类会议中几乎没有话语权，也就是说没有机会参与到企业的管理工作中，与其相互关联的监督工作开展面临困境，监督效果受到诸多冲击，这将会给股东和管理层谋求私利提供诸多空间，进而导致企业的绩效受到负面冲击。在制衡股权的结构下，股东间是可以进行相互监督和相互观察的，除此以外，股东也会逐步增强在企业管理层控制方面的投入，这将会在相应程度缓解和改进股东和管理层的机会主义动机，可以促进企业经营管理决策的精准度以及合理性的提高，为企业内部的各项经营活动的开展提供更加全面的支持和保障，使得企业的经济收效提升更为显著。而风险投资介入将会直接影响到股权集中度以及制衡度，通常来看，其影响主要体现在两方面，首先，风险投资机构在为企业投资以后是可以获得相应股权的，这样便可以实现对第一股东的股权的稀释处理，减少企业内部的股权高度集中的现状，所以可以明确的是风险投资的融入使得股权集中度可以有效地降低，使得企业绩效获得提高。其次，风险投资的融入还可以有效地促进企业内部的第二股东以及第十股东的比例的增长，使得企业的第一大股东权利被有效地削减，此前经常会出现的单独股东独大的情况并不会继续存在。除此以外，与普通的投资人相比，风险投资机构拥有更为丰富充实的行业经验以及知识储备，可以实现对股东和管理层行为的全方位监督，在充分保障自身可获得经济收效的同时，有效地改进和完善企业经营管理的状态，为企业缔造更为可观的经济收益。

（五）强化投资项目管理，强化考核激励力度

如果是重大投资事项，需要针对性地展开年度考核工作，以此来保障奖励和惩处能够同步落实，发挥出应有的激励作用。在考核目标的设定方面，需要充分遵从先进性和可行性两项原则。先进性原则需要依托考核目标的努力才可以落实，可行性原则代指考核目标可以借助努力的方式实行，导向性原则代指考核目标需要将投资事项的预定方向作为抓手。如果有并没有满足标准的考核指标，企业则需要继续进行评估和分析，寻找没有满足预期指标的原因，确定相互对应的改进方案，并依托于此确定未来的考核方向，以此来保障投资主体能够有效地增强对项目的全流程管理控制，此举具有极为重要的理论意义和系那是作用。

（六）丰富财务报表内容，拓展编制工作范围

在针对性地应用成本法完成对联营企业投资以及合营企业投资的核算以后，将相互对应的数据直接映射到财务报表当中，在合并财务报表当中映射为投资方以及被投资方所拥有的权益和能力，提供更为充足的和投资方相互关联的信息内容，此外还需要尽可能地扩展合并报表的编制范围，保障其范围的有效扩展，将联营企业以及合营企业全部囊括到合并范围以内，在开展合并工作的过程中，因为相关投资没有被有效管理控制，所以无法将被投资方的资产、费用以及负债等全部囊括到报表当中，此时可以应用限行权益法，做好对被投资方的经济结果的整理和融入，使其成为合并报表的重要组成部分，也就是将权益法看做是合并报表的编制方案，此种会计处理方法和目前国际会计准则规定相互切合，并且和子母公司合并报表的权益法模拟相同，不同的内容体现在抵消分录方面。

（七）重视股权投资监管，有效降低股权风险

优质的股权投资项目在经营期间如果没有施用或者在实践期间出现任何情况，就无法达成企业经营预期的目的^[9]。所以，工作人员一定要依据实际情况采用更加完善的有效措施，不断强化在正式开业后的股权投资管理监管质量。企业在面对相关工作的时候需要实施有效处理措施，不断提升股权投资管理效果，引导企业的长久稳定发展，保证股权投资效益得到显著提升。在实施股权投资管理的过程中，企业能够选择选举的方式或者通过任命懂事、监事的形式，让董事参与到关键性决策中，并安排监事承担相应的监督责任，切实维护好企业内部各个股东的合法权益，这样可以让企业实现最大程度上的繁荣。另外，企业在投资工作结束后需要继续关注股权投资管理质量，动态化地了解到企业经营情况，深度了解自身企业的发展经营情况，强化对股权投资管理工作的引导，实现相关工作的规范化开展，有效降低股权投资风险。

投资的主观能动行为与时间成本有着密不可分的关系，企业内部结构较为复杂，资金使用较为敏感，因此，在应用大量的资金时一定要慎重决策。所以，在当前的资金使用环境下，需要健全股权投资制度，确保企业能够独立贯彻资金决策，及时把握投资时机。另外，企业需要为这项决策机制创建特定的工作职位，并建立相应的数据分析部门，与风险评估而团队协作发展。在投资工作实施之前需要及时掌握投资对象的详细资料，比如要对行业信息、运营行为等进行深度了解。在实际的股权投资时，企业需要根据当前的情况制定合理投资方案。从目前的股权投资内容研究可以知晓，如果投资活动较为频繁，所经历的工作流程较多，投资能力较为薄弱，企业的股权投资行为不够合理，一定要严格按照逐步发展的原则，实现工作质量上的提升。依据投资项目安排的角度出发考虑能够知晓，投资部门需要重视联席会议内容，制定针对性较强的执行方案。针对年度投资项目需要进行相应的规划，相关人员一定要对股权收购额度进行合理控制，确保企业在运行中获得更高的收益。检查部门在完成工作任务后一定要将所获取的关键性信息数据上传到数据部门，创建更为适合的数据模型，切实比较投资对象的实际财务状况，对风险因素进行合理分析，高层领导对于相关内容可以具备更为直观的印象，节省更多的决策时间，仅仅抓好投资时机，为企业的可持续发展提供保障。

四、结语

综上所述，企业经营的基本目标是为了能够获得更多的经济效益，实现股权投资风险管理工作效果的强化，这样才能够提升企业内部资本的增值保值。企业已经成为国民经济领域的中流砥柱力量。在企业股权投资环境中，风险管理是其中的核心内容。企业想要在复杂的市场氛围中具有更加长远的发展前景，则更加需要优化现阶段的股权投资管理强度，保证企业获得更多的收益。在现阶段环境中，股权投资已经在潜移默化中成为增加企业资产的重要途径，但也会带来诸多的投资风险问题。所以，工作人员一定要依据企业股权投资风险因素实施更加富有针对性的风险管理策略，让股权投资工作获得更好的实施效果。

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