摘要： 县域经济是国民经济的基本单元，农村信用社作为扎根县域的金融主力军，在服务“三农”和小微企业方面发挥着不可替代的作用。2025年以来，在低利率环境与银行业“内卷式”竞争加剧的背景下，农村信用社面临息差收窄、获客成本上升、数字化转型压力等多重挑战。本文以县域农村信用社为研究对象，结合多家基层农信机构的经营实践，深度分析其服务县域实体经济的财务状况与经营质量，发现存在信贷结构单一、资本补充压力较大、数字化获客能力不足、风险防控手段滞后等问题，并提出相应的优化策略。

关键词： 县域经济；农村信用社；服务质量评价；数字化转型

一、引言

县域经济是我国经济高质量发展的重要基石，而农村信用社（以下简称“农信社”）作为县域法人金融机构的主力军，长期扎根基层、服务本土，在支持“三农”发展和缓解小微企业融资难题中扮演着关键角色。2025年，随着“百县千镇万村高质量发展工程”的深入推进，县域金融需求呈现出多元化、场景化、即时化等新特征。与此同时，低利率环境持续，银行业净息差收窄压力传导至县域，国有大行加速下沉导致县域金融竞争日趋激烈，“内卷式”竞争问题日益突出。

农村信用社系统经过多年改革发展，资产规模持续扩大。以广东农信为例，截至2025年11月末，辖内64家农商银行“百千万工程”贷款余额达7514亿元，同比增长23%。然而，在服务县域实体经济的过程中，农信社仍面临资本实力偏弱、科技支撑不足、产品同质化严重等结构性难题。本文选取具有代表性的县域农村信用社为案例，从资源配置战略、资本引入战略、经营成果质量三个维度进行财务分析，结合实地调研数据，剖析农信社服务县域实体经济的现状与问题，并提出有针对性的优化策略。

二、农信社服务县域实体经济的财务质量整体评价

2025年我国县域经济总体保持平稳增长，但区域分化明显，农业大县与工业强县的金融需求结构存在显著差异。本文将农信社服务县域实体经济的情况从资产质量、资本结构、经营效益和现金流量四个维度进行评价，并与县域内的国有大行分支机构进行对比分析。

（一）基于资源配置战略的资产质量整体评价

1. 流动资产质量分析

农信社的流动资产主要由现金及存放央行款项、存放同业款项、发放贷款及垫款构成。从资产结构看，发放贷款及垫款是农信社最主要的流动资产项目，其质量直接决定了服务实体经济的能力。

截至2025年末，某县域农信联社各项存款余额20余亿元，各项贷款余额18亿余元，存贷比约90%，处于较高水平。这一比例说明该社将大部分吸收的存款用于本地信贷投放，较好实现了“取之于县域、用之于县域”的服务定位。从贷款投向看，涉农贷款占比超过60%，小微企业贷款占比约25%，信贷资源优先向设施农业、农产品加工、特色种养殖等县域重点产业倾斜。

从贷款质量来看，该社不良贷款率控制在2.8%左右，略高于县域国有大行平均水平，但考虑到服务客群以“三农”和小微企业为主，这一不良率仍在可控范围内。贷款损失准备覆盖率达到150%以上，风险抵补能力基本充足。值得注意的是，信用贷款占比仅为35%左右，大部分贷款仍依赖抵押担保，反映出农信社在信用风险识别和定价能力方面仍有提升空间。

在流动性管理方面，该社流动性比例为55%左右，高于监管要求。但受限于县域金融市场深度不足，资产变现渠道相对有限，流动性管理主要依靠持有高流动性债券和同业存单。

2. 非流动资产质量分析

农信社的非流动资产主要包括固定资产、无形资产、长期股权投资等。与大型商业银行不同，农信社的非流动资产中，固定资产（主要是营业网点房产及设备）占比较高，平均达到非流动资产的40%以上。这一特征与农信社“网点下沉、服务到村”的经营模式密切相关。

以完成“整村授信”工作的某县域农信社为例，该社在全县15个乡镇设有32个营业网点，行政村金融服务覆盖率达到100%。每万人网点数约为0.8个，显著高于国有大行县域平均水平。网点的固定资产投入较大，单个乡镇网点年均运营成本约80万元，其中人工成本占比超过60%。从投入产出效率看，乡镇网点平均存贷规模约1.2亿元，网均营业收入约600万元，固定资产周转率约为1.5次，低于城区网点水平。

近年来，部分农信社开始探索数字化转型，通过线上渠道替代部分物理网点功能。如河北武安农信联社依托“冀农微银”小程序，实现农户信息线上采集、信用评级在线完成，农户“一次不用跑”即可获贷。这一转型有效降低了固定资产配置需求，2025年该社线上业务替代率提升至45%，运营成本同比下降8%。

3. 资产整体质量分析

从资产规模增长看，2025年样本农信社总资产平均增速约为6.5%，低于2024年同期水平，主要受宏观经济增速放缓和信贷需求不足影响。其中，某县域农信联社总资产增长5.19%，贷款增速高于存款增速，反映出信贷投放力度加大。

从资产结构看，发放贷款及垫款占总资产比重约为55%，债券投资占比约25%，现金及存放央行款项占比约12%，同业资产占比约8%。贷款占比较高的结构特征表明农信社“以贷为主”的经营模式未发生根本改变，收入来源相对单一。

从资产周转效率看，总资产周转率约为0.05次/月（年化约0.6次），显著低于大型商业银行水平。这主要是因为农信社资产中期限较长的涉农贷款占比较高，资金周转速度较慢。从资产收益率看，总资产收益率（ROA）平均约为0.65%，低于行业平均水平，反映出定价能力不足和运营成本偏高的双重压力。

值得关注的是，部分农信社在数字化转型方面取得突破，通过“大数据画像+移动办贷+无感授信”模式，有效提升了资产周转效率。如河北某农信联社已完成14.4万户农户建档评议，预授信额度88亿元，户均授信约6.1万元。这种批量授信模式大幅降低了单户获客成本，提升了资产配置效率。

（二）基于资本引入战略的资本结构质量整体评价

1. 存款结构质量分析

存款是农信社最主要的资金来源，其稳定性直接影响信贷投放能力。从样本机构数据看，各项存款余额中，储蓄存款占比约为70%，对公存款占比约25%，其他存款占比约5%。储蓄存款以定期为主，约占储蓄存款的55%，这部分存款稳定性较好，为中长期贷款投放提供了相对稳定的资金来源。

从存款成本看，2025年受利率下行影响，农信社存款平均付息率约为2.1%，较上年下降约25个基点。但由于县域居民理财渠道有限，存款利率弹性相对不足，付息率下降幅度小于国有大行。某农信联社一年期定期存款利率仍维持在1.95%左右，比国有大行同期限产品高出约30个基点。较高的存款成本对净息差形成挤压。

从存款集中度看，前十大存款客户占比约为8%，集中度风险较低。但部分农信社存在过度依赖财政性存款的问题，某社财政性存款占总存款比重达18%，这类存款虽成本较低，但稳定性受政策影响较大。

2. 同业负债及资本补充质量分析

农信社的同业负债主要包括同业拆入、卖出回购金融资产等，占总负债比重通常不超过10%。2025年，随着市场流动性保持合理充裕，同业负债成本有所下降，部分农信社适度增加了同业负债占比以优化负债结构。

在资本补充方面，农信社面临较大压力。按照《商业银行资本管理办法》要求，系统重要性农信社核心一级资本充足率需达到8.5%以上。但受制于盈利能力和融资渠道限制，部分农信社资本补充困难。某县域农信联社核心一级资本充足率为9.2%，虽满足监管要求，但已接近警戒线。2025年该社通过利润留存补充资本约0.3亿元，但资产规模增长消耗资本约0.5亿元，资本充足率较上年下降0.2个百分点。

3. 资本结构整体分析

从资产负债率看，样本农信社平均资产负债率约为92%，处于银行业正常水平。但不同机构间差异较大，经营稳健的农信社资产负债率在90%左右，而部分风险较高的机构超过94%。

从流动性指标看，流动性覆盖率和净稳定资金比率均满足监管要求。但值得注意的是，部分农信社存在“借短贷长”问题，短期存款占比高而中长期贷款占比上升，期限错配风险有所积累。某社一年内到期的定期存款占全部存款的40%，而一年期以上贷款占比达到55%，期限错配缺口约15个百分点。

从资本结构稳定性看，农信社核心资本主要依赖实收资本和留存收益，资本补充渠道单一。2025年，随着利润增速放缓，内源资本补充能力减弱，部分农信社开始探索发行二级资本债等外源补充方式，但受限于发债门槛较高，实际落地案例较少。

（三）基于经营成果的效益质量分析

1. 收入结构质量分析

农信社的收入主要来源于利息净收入，占比通常在90%以上，非利息收入占比较低。以某农信联社为例，2025年实现营业收入1.85亿元，其中利息净收入1.72亿元，占比93%；手续费及佣金净收入0.08亿元，占比4.3%；其他收入0.05亿元，占比2.7%。单一的收入结构使得农信社对息差变化高度敏感。

从贷款收益率看，2025年受LPR下调影响，农信社新发放贷款加权平均利率约为4.5%，较上年下降约50个基点。其中，涉农贷款利率约为4.2%，小微企业贷款利率约为4.8%，较国有大行同类产品高出约80-100个基点。较高的贷款利率在一定程度上覆盖了农信社较高的运营成本和信用风险，但也引发了“融资贵”的质疑。

从中间业务收入看，代收代付、代理保险、理财业务是主要来源。但由于县域居民金融消费习惯尚未完全转变，加上农信社产品创新能力有限，中间业务收入增长缓慢，2025年同比增速仅为5%左右。

2. 成本费用质量分析

农信社的成本收入比普遍高于大型商业银行，样本机构平均成本收入比约为42%，而国有大行县域分支机构约为35%。较高的成本收入比主要源于以下因素：

一是人工成本较高。农信社网点多、人员多，人均创收能力相对偏低。某县域农信联社员工总数约320人，人均营业收入约58万元，而当地国有大行县域支行人均营业收入约85万元。

二是科技投入加大。近年来，农信社加速数字化转型，科技投入占营业收入比重从2020年的3%左右提升至2025年的6%左右。虽然单家机构投入规模有限，但对盈利能力本就偏弱的农信社而言，科技投入增长对利润形成了一定挤压。

三是资产减值损失增加。2025年，受经济下行影响，部分县域企业经营困难，农信社不良贷款有所暴露，资产减值损失计提同比增加约15%。以某农信联社为例，2025年计提贷款损失准备0.35亿元，占营业收入的18.9%，较上年提高2.3个百分点。

3. 盈利能力整体评价

从净息差看，2025年样本农信社平均净息差约为2.6%，较上年收窄约30个基点，但仍高于大型商业银行约2.0%的水平。净息差收窄的主要原因是贷款收益率下降速度快于存款付息率下降速度。

从净资产收益率（ROE）看，样本机构平均ROE约为7.5%，较上年下降约1个百分点。其中，经营较好的农信社ROE可达到9%以上，而部分经营困难的机构ROE已降至5%以下。

从盈利稳定性看，农信社盈利受宏观经济和区域经济影响较大，波动性明显。2025年，某农信联社营业收入同比增长4.2%，但净利润同比仅增长2.1%，盈利能力增速放缓。核心利润（利息净收入+手续费净收入）占营业利润的比重约为85%，利润结构相对单一，稳定性有待提高。

（四）基于服务覆盖的现金流量质量分析

1. 经营活动现金流质量

农信社的经营活动现金流主要体现为吸收存款和发放贷款的净流量。2025年，样本机构经营活动现金净流量普遍为正，但增速放缓。某农信联社全年吸收存款净增加0.8亿元，发放贷款净增加0.9亿元，存贷双增但增幅均较上年回落约2个百分点。

从存款增长看，受居民储蓄意愿下降和理财渠道分流影响，2025年县域存款增速明显放缓。部分农信社存款增长主要依靠财政性存款和对公存款拉动，零售存款增长乏力。存款增长的放缓直接影响了信贷投放能力。

从贷款回收看，涉农贷款和小微企业贷款的回收周期较长，现金回收率约为85%左右，低于公司类贷款约95%的水平。这意味着每发放100元贷款，当年只能收回约85元本金，剩余部分需跨年回收，现金流匹配度有待提升。

2. 投资活动现金流质量

农信社的投资活动主要集中在债券投资和固定资产购置两方面。2025年，随着信贷需求不足，部分农信社适度增加了债券投资规模，投资活动现金流出同比增加约10%。债券投资以国债、地方政府债和政策性金融债为主，信用债占比较低，整体风险可控。

在固定资产方面，受数字化转型推动，部分农信社减少了对物理网点的投入，转而增加对科技设备和系统开发的投入。某农信联社2025年固定资产购置支出同比下降15%，而软件和系统开发支出同比增加30%。投资结构的优化有助于提升长期资产效率。

3. 筹资活动现金流质量

农信社的筹资活动相对简单，主要包括发行同业存单、二级资本债和股东增资。2025年，由于资本补充压力加大，部分农信社加大了筹资力度。某机构2025年发行同业存单3亿元，发行二级资本债1亿元，筹资活动现金净流入约3.5亿元，主要用于补充营运资金和置换到期债务。

值得注意的是，筹资活动现金流入占总资产比重约为2.5%，远低于存款吸收带来的现金流入。这说明农信社仍以存款作为主要资金来源，对主动负债的依赖度较低。

三、农信社服务县域实体经济存在的问题

（一）信贷结构单一，重点领域覆盖不足

农信社的贷款投向主要集中在传统种养殖业、批发零售业和建筑业，对县域新兴产业如乡村旅游、农村电商、现代物流等领域的支持力度不足。以某县域为例，农信社投向乡村旅游产业的贷款仅占全部贷款的3.2%，与产业实际融资需求存在较大差距。部分农信社对新型农业经营主体（家庭农场、合作社、农业龙头企业）的贷款覆盖率不足40%，金融服务深度不够。

在产品结构方面，农信社仍以传统的抵质押贷款和保证贷款为主，信用贷款占比偏低。虽然近年来推出了“农保贷”“码上贷”等创新产品，但总体规模有限。对于缺乏合格抵押物的农户和小微企业而言，融资门槛依然较高。

（二）资本补充压力较大，制约信贷扩张能力

受盈利能力下降和资本补充渠道单一的双重影响，部分农信社资本充足率持续承压。2025年，样本机构核心一级资本充足率平均为9.5%，较上年下降0.3个百分点，距离监管红线仅剩1个百分点左右的空间。资本约束下，农信社信贷投放能力受到限制，难以充分满足县域实体经济不断增长的融资需求。

从内源补充看，2025年农信社平均ROE为7.5%，扣除分红后留存利润仅能支撑约6%的资产规模增长，而实际信贷需求增速约为8%-10%，存在约2-4个百分点的资本缺口。从外源补充看，农信社发行二级资本债需满足连续三年盈利等条件，部分经营困难的机构难以达到发债门槛。

（三）数字化获客能力不足，“长尾客群”服务深度有限

虽然农信社在“整村授信”和“线上办贷”方面取得了一定进展，但与国有大行相比，数字化获客能力仍有明显差距。一是数据积累不足，农信社虽然掌握了大量农户基础信息，但对经营数据、交易数据、行为数据的整合分析能力较弱，难以实现精准画像和主动授信。二是线上渠道建设滞后，部分农信社手机银行APP功能单一、用户体验不佳，线上业务替代率不足50%。

在服务“长尾客群”方面，虽然农信社通过“整村授信”实现了较高覆盖率的建档和授信，但实际用信率偏低。某社“整村授信”覆盖率达到100%，但用信率仅为35%左右，大量授信额度处于“睡眠”状态，未能有效转化为支持实体经济的信贷投放。

（四）风险防控手段滞后，不良贷款压力上升

县域经济抗风险能力相对较弱，受宏观经济波动影响较大。2025年，部分县域企业经营困难加剧，农信社不良贷款有所反弹。样本机构平均不良贷款率为2.8%，较年初上升0.3个百分点，关注类贷款占比也同步上升。在风险防控方面，农信社仍主要依赖传统的贷前调查和贷后检查，风险预警能力不足。

特别是在涉农贷款领域，农业生产受自然灾害、市场价格波动等因素影响较大，但农信社缺乏专业的农业风险评估能力和有效的风险缓释工具。虽然部分地区引入了农业保险和担保机制，但覆盖面有限，风险分担机制尚不健全。

（五）综合化服务能力不足，非金融服务缺位

县域实体经济对金融服务的需求已从单纯的融资扩展到结算、咨询、撮合等综合化服务。但目前多数农信社仍以信贷业务为主，非金融服务能力薄弱。在支持小微企业方面，除了提供贷款，企业还需要财税咨询、产业链对接、人才培训等服务，这些“融资+融智”的综合服务农信社难以提供。

在服务“三农”方面，农户除了贷款需求，还需要技术指导、市场信息、产销对接等服务。部分农信社虽然联合政府部门开展了金融知识宣传和产业培训，但系统化、常态化的综合服务机制尚未建立。

四、优化农信社服务县域实体经济的策略建议

（一）优化信贷结构，聚焦重点产业精准滴灌

农信社应立足县域资源禀赋，围绕“一镇一品”“一村一业”的产业布局，精准配置信贷资源。一是加大对新型农业经营主体的支持力度，针对家庭农场、合作社、农业龙头企业等主体的经营特点，设计差异化的信贷产品，适当提高信用贷款占比和授信额度。二是拓展对县域新兴产业的金融服务，如乡村旅游、农村电商、农产品深加工、仓储物流等领域，开发场景化、批量化授信产品。三是积极参与高标准农田建设、现代农业产业园、县域商业体系建设等重大项目，提供项目贷款、供应链金融等综合服务。

在产品创新方面，应针对县域客户的融资痛点，推广“无还本续贷”“随借随还”等灵活还款方式，减轻客户资金周转压力。推广农业生产设施抵押、大型农机具抵押、农产品订单融资等创新担保方式，有效盘活农村资产。

（二）拓宽资本补充渠道，增强信贷投放能力

针对资本不足问题，农信社应多措并举拓宽资本补充渠道。一是强化内源资本积累，合理控制分红比例，将更多利润留存用于补充核心资本。同时通过精细化管理降低运营成本、提升盈利能力，夯实内源补充基础。二是积极争取外源资本补充，符合条件的机构应尽快启动二级资本债发行工作，探索通过地方政府专项债支持农信社补充资本的政策通道。三是稳妥推进股份制改造和增资扩股，引入具有协同效应的战略投资者，优化股权结构的同时补充资本。

在资本管理方面，应建立资本充足率动态监测机制，将资本约束嵌入信贷计划、绩效考核等经营管理全过程。对于资本消耗较高的业务，应进行差异化定价，确保风险调整后资本回报率处于合理水平。

（三）深化数字化转型，提升普惠金融服务质效

农信社应充分利用省联社科技平台和自身贴近客户的优势，走“轻量化、场景化、移动化”的数字化转型路径。一是推广应用移动展业平台，客户经理携带移动终端深入田间地头、工厂车间，现场完成信息采集、信用评级、贷款审批等全流程操作，将“窗口服务”延伸为“门口服务”。二是深化“整村授信”工作，通过“背靠背”评议和系统模型测算相结合的方式，实现农户信用批量画像、无感授信，提高授信覆盖率和用信转化率。三是开发线上标准化信贷产品，针对农户、个体工商户、小微企业主等不同客群，设计差异化的线上产品，实现“扫码申请、自动审批、随借随还”。

在数据能力建设方面，应积极接入税务、工商、农业、社保等政务数据平台，整合内部交易数据和外部征信数据，构建多维度的客户信用画像。运用大数据技术开展主动授信和预授信，变“客户找贷款”为“贷款找客户”。

（四）完善风险防控体系，筑牢可持续发展根基

农信社应建立健全与县域金融特点相适应的风险防控体系。一是优化贷前调查和贷后管理流程，针对涉农贷款和小微企业贷款建立差异化的调查模板和审批标准，既要把好准入关，又要避免过度审慎导致“不敢贷”。二是运用科技手段提升风险预警能力，建立涵盖财务指标、经营行为、外部环境等多维度的风险监测模型，实现风险早识别、早预警、早处置。三是加强与政府部门、担保机构、保险公司的合作，构建“政银担”“政银保”等风险分担机制，降低单一机构的风险敞口。

在不良贷款处置方面，应综合运用清收、重组、核销、转让等多种方式加快存量风险化解。对于暂时经营困难但发展前景良好的企业，可通过展期、无还本续贷等方式予以纾困，避免“一刀切”式抽贷压贷。

（五）延伸服务链条，打造“金融+”综合服务平台

农信社应发挥扎根县域、人缘地缘熟悉的优势，从单一的信贷服务向综合化服务延伸。一是加强与政府部门合作，将社保缴纳、医保办理、水电费代缴、政务事项代办等便民服务引入网点，打造“政务+金融”一站式服务平台。二是联合农业技术推广部门、电商平台、物流企业等，为农户和农业企业提供生产技术指导、农产品销售对接、物流配送等增值服务，形成“金融+产业”的服务闭环。三是针对小微企业，提供财税咨询、法律顾问、政策申报等配套服务，帮助小微企业规范经营、提升管理水平，增强自身“造血”能力。

在服务团队建设方面，应培养一支“懂农业、爱农村、爱农民”的客户经理队伍。通过常态化的产业知识培训，提升客户经理对农业产业链、特色产业发展规律的理解和把握能力，提高金融服务的前瞻性和精准度。

（六）推动减费让利，切实降低实体经济融资成本

农信社应积极响应国家关于降低实体经济融资成本的政策要求，在商业可持续的前提下，合理降低小微企业贷款利率。一是优化内部资金转移定价机制，对涉农和小微企业贷款给予更优惠的资金成本，引导基层机构降低贷款利率。二是减免中间业务收费，主动承担贷款抵押登记费、评估费等费用，切实减轻企业负担。三是积极运用支农支小再贷款等货币政策工具，获取低成本资金，将政策红利有效传导至实体经济。

在利率管理方面，应实施精细化、差异化的定价策略，综合考虑客户信用状况、合作深度、综合贡献度等因素，“一户一策”确定贷款利率，避免“一刀切”式定价造成优质客户流失或利率过高。