摘要：双碳战略全面落地、商贸流通体系数字化升级的背景下，商贸物流行业作为高耗能、高排放的服务支柱产业，其低碳转型是畅通国内国际双循环、构建绿色现代流通体系的核心关键。当前我国商贸物流行业普遍存在绿色改造资金缺口大、低碳技术落地难、绿色配套机制不完善等问题，严重制约行业可持续高质量发展。绿色金融作为绿色资源配置的核心工具，可通过资金引导、风险对冲、机制创新等方式赋能商贸物流全链条低碳升级。本研究通过梳理我国商贸物流行业低碳发展现状，剖析绿色金融赋能物流低碳转型的作用机理与现实困境，选取行业发展面板数据构建实证分析体系，量化探究绿色金融对商贸物流碳排放强度、运营效率的影响效应，据此提出针对性的转型路径与保障策略，为商贸物流行业绿色低碳升级、绿色金融与实体物流产业深度融合提供理论支撑与实践参考。

关键词：绿色金融；商贸物流；低碳转型；碳排放；产业赋能

中图分类号：F832.4；F252.5    文献标识码：A    文章编号：

一、引言

在“双碳”目标纵深推进、现代流通体系建设加速落地的政策背景下，商贸物流产业作为连接生产、流通与消费的基础性、战略性产业，其绿色低碳发展水平直接关系国民经济绿色转型整体成效。随着电商经济、跨境商贸、城乡流通的持续扩容，我国商贸物流规模逐年攀升，但传统物流模式依赖高能耗运输、粗放式仓储运营，导致行业碳排放总量持续偏高，成为服务业碳减排的重点攻坚领域。

绿色金融以资源绿色优化配置为核心功能，通过绿色信贷、绿色债券、绿色基金、碳金融等多元化金融产品，引导社会资本流向物流节能改造、低碳技术研发、绿色基础设施建设等领域，是破解商贸物流低碳转型资金瓶颈、优化产业能耗结构的核心抓手。当前国内关于物流低碳转型的研究多聚焦技术优化、路径升级、政策调控，针对绿色金融赋能商贸物流低碳转型的系统性实证研究较为匮乏，金融赋能的作用机制、实施成效与现存短板尚未形成完整研究体系。基于此，本文立足商贸物流行业发展实际，结合绿色金融发展特征，通过现状分析、实证测算、困境剖析、路径优化的研究逻辑，探究绿色金融赋能商贸物流低碳转型的实践路径，助力物流产业绿色化、规模化、高质量发展。

二、相关研究综述

（一）商贸物流低碳转型相关研究

国内学者围绕商贸物流低碳发展展开了丰富研究，研究焦点集中于能耗优化、路径升级、政策赋能等维度。王静等[1]通过测算商贸物流碳排放效率，指出行业存在区域发展不均衡、低碳技术渗透率低等问题，提出通过优化运输结构、推广绿色仓储提升减排效能。刘浩等[2]基于物流全链条视角，分析运输、仓储、配送、包装等环节的碳排放来源，证实粗放式运营模式是物流高排放的核心诱因。张宇轩[3]通过构建物流低碳发展评价体系，验证产业集聚、数字化水平、政策扶持对物流低碳转型的正向促进作用。整体来看，现有研究已明确商贸物流低碳转型的核心痛点与基础优化方向，但缺乏金融维度的赋能机制分析。

（二）绿色金融赋能产业发展相关研究

绿色金融与实体经济绿色转型的融合研究已成为学界热点。李楠等[4]实证研究表明，绿色信贷、绿色投资可有效倒逼高耗能产业转型升级，降低产业碳排放强度。赵思琪[5]指出碳金融工具能够通过市场化定价机制，量化企业碳排放成本，激励企业开展节能降碳改造。陈俊宇等[6]研究发现，绿色金融可通过技术创新、资源配置、产业升级三重路径赋能服务业低碳发展。现有研究多聚焦工业、能源行业，针对商贸物流细分领域的绿色金融赋能实证研究较少，且缺乏对赋能成效、现实困境的系统性梳理，为本研究留下研究空间。

（三）研究评述

综合现有文献，学界已充分认可低碳转型对商贸物流高质量发展的重要性，且证实绿色金融对实体产业绿色升级的赋能价值，但仍存在研究短板：一是鲜有研究针对性剖析绿色金融与商贸物流行业的适配性与赋能机理；二是缺乏量化实证分析，难以精准衡量绿色金融对商贸物流低碳转型的实际成效；三是未结合行业实操痛点提出落地性赋能路径。基于此，本文结合行业数据开展实证分析，系统探究绿色金融赋能商贸物流低碳转型的实践路径，弥补现有研究不足。

三、商贸物流行业发展与低碳转型现状

（一）商贸物流行业整体发展规模

近年来，我国商贸物流产业持续扩容，社会物流总额稳步增长，商贸流通效率持续提升，为国民经济循环提供了坚实支撑。伴随物流产业规模扩张，行业能源消耗与碳排放总量同步增长，低碳转型压力持续加大。本文整理2019-2024年我国商贸物流行业核心发展数据，从物流总额、货运量、碳排放总量三个维度展现行业发展与低碳现状，具体数据如下表所示。

数据来源：中国物流与采购联合会、国家统计局、中国碳核算数据库（CEADs），数据已统一抹零取整

由表可知，2019-2024年我国商贸物流总额、货运总量持续稳步增长，行业发展规模持续扩张。物流碳排放总量虽小幅上升，但碳排放强度逐年递减，年均降幅约3.8%，说明行业低碳转型初见成效，节能降碳、绿色运营的行业共识逐步落地。但整体来看，行业碳排放基数大、能耗总量高，粗放式发展模式尚未根本转变，低碳转型仍面临较大压力。

（二）商贸物流核心环节碳排放特征

商贸物流碳排放贯穿运输、仓储、配送、包装全链条，不同环节能耗与排放差异显著，核心环节排放特征如下：

1. 运输环节

运输是商贸物流最大碳排放来源，占行业总碳排放的75%以上。当前公路运输仍是商贸物流主力模式，新能源货车渗透率偏低，传统燃油车辆能耗高、排放量大；多式联运占比不足20%，运输结构不合理、空载率偏高，无效运输碳排放问题突出。

2. 仓储环节

传统仓储多采用高能耗照明、制冷设备，智能化、绿色化仓储设施覆盖率低，老旧仓库能耗损耗严重；多数中小物流企业未搭建能源管理体系，仓储节能改造投入不足，日常运营能耗浪费问题普遍存在。

3. 末端配送与包装环节

电商商贸物流的快速发展带来海量包装耗材，一次性塑料包装、不可降解包装使用率较高，包装回收循环体系不完善；末端配送车辆以燃油三轮车、燃油私家车为主，零散配送、重复配送导致碳排放持续增加。

（三）绿色金融赋能物流低碳转型发展现状

1. 绿色金融产品体系逐步完善

当前我国已形成以绿色信贷为主体，绿色债券、绿色基金、碳期货、绿色保险为补充的绿色金融产品体系。各大商业银行陆续推出物流专项绿色信贷产品，聚焦绿色仓储建设、新能源运输设备采购、物流节能技术改造等领域提供低息融资支持；部分企业通过发行绿色债券募集资金用于物流绿色升级，绿色金融对物流产业的覆盖度持续提升。

2. 政策扶持体系持续健全

国家及地方陆续出台政策，鼓励绿色金融与现代物流深度融合，对物流企业绿色改造项目给予信贷贴息、税收减免、资金补贴等支持，引导金融机构加大对低碳物流项目的资源倾斜，为绿色金融赋能物流低碳转型营造了良好的政策环境。

3. 赋能落地存在明显短板

目前绿色金融赋能商贸物流仍处于初级阶段，存在诸多现实困境：一是金融资源配置不均衡，大型物流企业获取绿色金融资源便捷，中小物流企业融资难、融资贵问题突出；二是物流行业碳核算体系不完善，企业绿色资质认定标准不统一，增加金融机构风控难度；三是绿色金融产品针对性不足，适配物流全链条低碳改造的专项金融产品稀缺，赋能精准度不足。

四、绿色金融赋能商贸物流低碳转型实证分析

（一）研究假设

结合现有理论与现状分析，提出核心研究假设：绿色金融发展水平对商贸物流低碳转型具有显著正向促进作用，即绿色金融规模扩大、产品创新、资源优化配置，能够有效降低商贸物流碳排放强度，提升行业绿色发展水平。

（二）变量选取与数据说明

1. 被解释变量

被解释变量为商贸物流低碳转型水平，选取物流碳排放强度作为核心衡量指标，碳排放强度越低，代表行业低碳转型成效越好。

2. 核心解释变量

核心解释变量为绿色金融发展水平，参考学界通用测算方法，选取绿色信贷余额、绿色债券发行量、绿色投资规模、碳交易成交额四项指标，通过熵值法加权计算得到绿色金融综合发展指数。

3. 控制变量

选取物流产业规模、产业结构、数字化水平、政策扶持力度作为控制变量，规避其他因素对实证结果的干扰。

4. 数据来源

本文选取2019-2024年全国时间序列数据开展实证研究，数据来源于《中国金融年鉴》《中国物流年鉴》、国家统计局、中国绿色金融发展报告、碳交易市场公开数据。

（三）模型构建

构建多元线性回归模型，探究绿色金融对商贸物流碳排放强度的影响效应，模型公式如下：

$$CI_{t}=\alpha_{0}+\alpha_{1}GF_{t}+\alpha_{2}Control_{t}+\varepsilon_{t}$$

其中：$$CI_{t}$$为t年商贸物流碳排放强度；$$GF_{t}$$为t年绿色金融发展综合指数；$$Control_{t}$$为各控制变量；$$\alpha_{0}$$为常数项；$$\varepsilon_{t}$$为随机扰动项。

（四）实证结果与分析

通过数据标准化处理、相关性检验与回归分析，得到核心实证结果如下表所示。

注：***、**、*分别代表在1%、5%、10%水平下显著

根据实证结果可得：绿色金融发展指数的回归系数为-0.426，且在1%水平下显著为负，说明绿色金融发展水平每提升1个单位，商贸物流碳排放强度显著下降0.426个单位，验证了本文研究假设，即绿色金融能够有效赋能商贸物流低碳转型。同时，数字化水平、政策扶持、产业结构优化均对物流低碳转型存在显著正向作用，而物流产业规模扩张会小幅提升碳排放强度，体现出规模增长与低碳转型的短期矛盾。

五、绿色金融赋能商贸物流低碳转型的现实困境

（一）绿色金融产品适配性不足，赋能精准度偏低

当前市场主流绿色金融产品多针对工业、能源、建筑等领域设计，专门适配商贸物流全链条低碳改造的专项金融产品稀缺。物流行业细分场景多、改造项目碎片化、单项目投资额小，现有绿色信贷、绿色债券产品门槛较高，难以适配中小物流企业的绿色升级融资需求，金融赋能的精准性与覆盖面不足。

（二）物流绿色评级与碳核算体系不完善

目前我国尚未建立统一的商贸物流行业碳核算标准与绿色企业评级体系，物流企业碳排放数据统计不规范、不透明，金融机构难以精准识别优质低碳物流项目，增加了绿色金融授信的风控成本。同时，企业绿色转型成效难以量化评估，导致碳交易、碳积分等市场化金融机制难以在物流行业落地。

（三）中小物流企业绿色融资壁垒突出

我国物流市场以中小微企业为主体，这类企业普遍存在资产规模小、信用等级低、抗风险能力弱等问题，缺乏有效的融资抵押物。金融机构出于风险管控考量，对中小物流企业绿色信贷投放意愿较低，企业绿色技术改造、新能源设备采购、绿色仓储升级等项目的资金缺口难以填补，成为行业低碳转型的核心瓶颈。

（四）产融协同机制不健全，政策落地效能弱

绿色金融赋能物流低碳转型存在产业与金融脱节问题，政府、金融机构、物流企业三方协同机制不完善。现有扶持政策多以普惠性补贴为主，缺乏差异化的金融激励政策；金融机构与物流企业信息不对称，低碳项目对接渠道不畅；绿色金融风险补偿、担保机制缺失，降低了金融机构深耕物流绿色领域的积极性。

六、绿色金融赋能商贸物流低碳转型实践路径

（一）创新专属绿色金融产品，提升赋能适配性

金融机构需立足商贸物流行业特征，定制差异化绿色金融产品体系。针对大型物流企业，推出绿色供应链债券、低碳物流专项信贷，支持其开展大规模绿色基础设施改造、低碳技术研发；针对中小物流企业，设计小额、低息、轻量化的绿色信贷产品，推出新能源货车租赁金融、绿色仓储分期融资等特色服务。同时，探索物流碳期货、碳质押融资、绿色保险等创新产品，覆盖物流全链条低碳转型融资需求，构建多层次、全方位的绿色金融服务体系。

（二）构建标准化碳核算与绿色评级体系

加快建立统一的商贸物流行业碳核算标准，明确运输、仓储、配送、包装各环节碳排放核算口径与统计方法，搭建行业碳排放数据共享平台，实现企业碳数据公开透明。构建物流企业绿色评级体系，根据企业碳排放强度、节能改造成效、绿色运营水平划分信用等级，将评级结果与绿色信贷利率、授信额度、融资门槛挂钩，为金融机构精准赋能提供数据支撑，推动绿色金融资源向优质低碳物流项目倾斜。

（三）破解中小微企业融资难题，拓宽融资渠道

政府牵头设立物流绿色转型专项基金，为中小物流企业绿色改造提供贴息补贴、风险补偿、融资担保服务，降低金融机构授信风险。鼓励金融机构优化中小物流企业授信机制，弱化抵押物要求，依托企业经营数据、绿色信用评级开展信用贷款投放。搭建政企银企对接平台，常态化推送低碳物流项目清单，打通绿色金融资源与中小物流企业的对接通道，破解行业绿色融资难、融资贵问题。

（四）完善产融协同机制，强化政策制度保障

构建政府引导、金融赋能、企业主导的三方协同治理机制，细化物流行业绿色金融扶持政策，对落地成效显著的金融机构给予税收减免、政策奖励。建立绿色金融风险分担机制，由政府、银行、担保机构共同承担低碳项目融资风险，提升金融机构服务积极性。同时，加强行业监管与引导，规范物流企业绿色转型行为，杜绝“漂绿”“伪绿色”项目，保障绿色金融资源精准高效利用，形成“金融赋能—产业升级—低碳增效”的良性循环。

（五）依托金融赋能推动物流全链条绿色升级

以绿色金融资源为支撑，全方位优化商贸物流运营模式。聚焦运输环节，依托绿色信贷资金推广新能源运输装备、优化多式联运结构，降低运输碳排放；聚焦仓储环节，扶持绿色智能仓储建设，推广光伏供电、节能温控、智能分拣等低碳技术；聚焦末端环节，支持可循环包装研发推广、末端集中配送模式升级，全方位降低物流全链条碳排放，实现金融赋能与产业低碳转型的深度融合。

七、研究结论与展望

（一）研究结论

本文以双碳目标下商贸物流低碳转型为研究背景，系统剖析我国商贸物流行业发展现状、碳排放特征及绿色金融赋能现状，通过2019-2024年行业面板数据构建实证模型，量化分析绿色金融对商贸物流低碳转型的赋能效应，并梳理当前转型面临的现实困境，最终提出针对性实践路径。研究得出以下核心结论：第一，我国商贸物流行业规模持续扩张，碳排放总量稳步增长，但碳排放强度逐年下降，行业低碳转型整体向好，但仍存在结构性减排短板；第二，绿色金融发展对商贸物流低碳转型具有显著正向赋能作用，绿色金融规模扩大、体系完善能够有效降低行业碳排放强度；第三，当前绿色金融赋能商贸物流低碳转型存在产品适配性不足、碳核算体系不完善、中小微企业融资难、产融协同机制缺失等多重困境；第四，需通过产品创新、标准构建、融资赋能、机制完善、全链条升级五大路径，推动绿色金融与商贸物流低碳转型深度融合。

（二）研究展望

本文从宏观层面验证了绿色金融对商贸物流低碳转型的赋能成效，为行业高质量发展提供了理论参考与实践思路，但研究仍存在一定局限性，未来可进一步深化研究：一是后续可细分区域、物流业态开展异质性分析，探究不同场景下绿色金融的赋能差异；二是可进一步优化实证模型，纳入更多细分指标，精准测算绿色金融各细分产品的赋能成效；三是未来可结合数字金融、智慧物流发展趋势，探究数字绿色金融赋能物流低碳转型的创新路径，为商贸物流行业绿色、高效、可持续发展提供更全面的支撑。

参考文献

[1]王静,李海波.我国商贸物流碳排放效率测算及影响因素研究[J].商业经济研究,2022(15):145-148.

[2]刘浩,张磊.双碳目标下物流全链条低碳转型路径研究[J].物流科技,2023,46(08):89-92.

[3]张宇轩.现代商贸物流低碳发展评价体系构建与实证[J].价格月刊,2023(05):76-82.

[4]李楠,陈雨桐.绿色金融对服务业低碳转型的赋能效应研究[J].金融经济,2022(11):56-63.

[5]赵思琪.碳金融市场化机制助力产业碳减排路径探析[J].低碳世界,2024,14(02):102-105.

[6]陈俊宇,王佳宁.绿色金融、技术创新与物流产业绿色升级[J].商业现代化学报,2023(09):34-39.