摘要：融资结构是企业发展的重要支撑，它决定了企业的资金成本和财务风险。然而，当前我国企业在融资结构上存在一系列问题，这些问题不仅增加了企业的融资成本，还影响了企业的稳定与发展。本文深入剖析了我国企业融资结构存在的主要问题，并提出了相应的改进建议。

关键词：企业融资结构；资金成本；内源融资；外源融资

一、引言

随着市场经济的快速发展，我国企业在融资结构上的问题逐渐凸显。不合理的融资结构不仅增加了企业的资金成本，还可能引发财务风险，甚至导致企业破产。因此，对我国企业融资结构存在的问题进行深入分析，寻找优化融资结构的途径，对于促进企业的健康发展具有重要意义。

二、我国企业融资结构存在的问题

（一）内源融资比例过低

内源融资是企业通过自身经营活动产生的资金，无需支付利息或股息，因此是成本最低的融资方式。然而，我国多数企业过于依赖外源融资，内源融资比例过低。这主要是因为我国企业内部积累不足，利润分配政策不合理，导致企业无法充分利用内源资金进行扩大再生产。

（二）外源融资结构失衡

在外源融资中，我国企业过于依赖银行贷款，而股权融资和债券融资的比例相对较低。这种失衡的融资结构不仅增加了企业的财务风险，还限制了企业的融资渠道。一旦银行信贷政策收紧，企业将面临严重的资金困境。

（三）直接融资市场发展滞后

与发达国家相比，我国的直接融资市场（如股票市场、债券市场）发展相对滞后。这导致企业在寻求直接融资时面临诸多困难，如上市门槛高、债券发行审批繁琐等。因此，多数企业只能选择间接融资方式，即银行贷款，从而加剧了融资结构的失衡。

（四）缺乏长期稳定的资金来源

我国企业普遍缺乏长期稳定的资金来源。一方面，银行贷款多为短期贷款，难以满足企业长期发展的资金需求；另一方面，股权融资和债券融资市场的不完善也限制了企业获取长期资金的能力。这使得企业在发展过程中经常面临资金短缺的问题，影响了企业的稳定与发展。

三、我国企业融资结构问题的成因分析

（一）企业自身因素

盈利能力弱：部分企业由于经营管理不善、市场竞争力不强等原因，导致盈利能力较弱，难以形成足够的内部积累。

财务管理水平低：一些企业在财务管理方面存在漏洞，如资金使用效率低下、成本控制不力等，导致企业融资结构不合理。

（二）外部环境因素

金融市场不完善：我国金融市场发展相对滞后，直接融资市场尤为突出。这使得企业在寻求直接融资时面临诸多困难。

政策法规限制：政府对金融市场的监管政策以及相关法律法规的限制也影响了企业的融资结构。如上市门槛高、债券发行审批繁琐等政策限制了企业通过直接融资方式筹集资金的能力。

四、优化我国企业融资结构的建议

（一）提高企业自身盈利能力

企业应通过加强经营管理、提高市场竞争力等方式提升自身盈利能力，从而增加内部积累，为内源融资提供有力支持。

（二）完善财务管理制度

企业应建立完善的财务管理制度，提高资金使用效率，加强成本控制，降低财务风险。同时，企业还应积极拓展融资渠道，实现融资方式的多元化。

（三）推动金融市场发展

政府应积极推动金融市场的发展，特别是直接融资市场。降低上市门槛、简化债券发行审批流程等措施有助于企业更容易地通过直接融资方式筹集资金。此外，政府还应加强对金融市场的监管，确保市场的公平、公正和透明。

（四）优化政策法规环境

政府应进一步完善相关政策法规，为企业融资提供更有利的法律环境。例如，可以出台优惠政策鼓励企业通过股权融资、债券融资等方式筹集资金，以优化融资结构。

五、结论

优化企业融资结构是提高企业竞争力、实现可持续发展的重要途径。针对当前我国企业融资结构存在的问题，企业、政府和金融机构应共同努力，从提高盈利能力、完善财务管理制度、推动金融市场发展和优化政策法规环境等方面入手，逐步构建合理、高效的融资结构。