滕任飞  山东省青岛第五十八中学  山东青岛 266000

摘要：P2P网络借贷为个人小额信贷和小微企业融资提供了便利，弥补了传统金融模式存在的不足，促进了我国金融脱媒的发展。目前P2P网络借贷在中国飞速发展，但其过快的发展也滋生了许多风险，因而有必要进行风险管控。本文首先介绍了P2P网络借贷的起源及其在中国的发展历程，之后分析了它的发展现状，并在探析其发展存在的风险的基础上提出相应的对策。

关键词：P2P网络借贷；风险管控；小额信贷；金融脱媒

一、引言

P2P网络借贷（首家平台Zopa.com）于2005年2月在英国产生，在美国得到发展，其模式是以网络信贷公司提供平台，由借贷双方自由竞价，最终撮合成交^[1]。P2P网络借贷满足个人小额信贷的需求，弥补了正规金融无法覆盖的部分，凭借自身的高效与便捷，促进金融脱媒并逐渐占据我国资本市场的有利地位。我国P2P网络借贷虽发展迅速，其发展现状也是好坏参半。由于网络平台的进入门槛低，相关法律不够明确，风险问题不断出现，因此怎样有效展开P2P的风险管控也提上日程。

二、P2P网络借贷在中国的发展

（一）P2P网络借贷的概念

P2P网络借贷的概念由默罕默德尤努斯教授首先提出，是一种借助互联网思想，以技术为必要支柱，个人通过互联网平台向其他个人提供贷款（平台只收取手续费而不参与借贷过程中）的新型金融模式。

（二）P2P在中国的发展历程

P2P网络借贷从成立至今在中国经历四个主要阶段。

萌芽期（2007-2011）：2007年6月份第一家P2P网络借贷平台“拍拍贷”成立。期间，全国的P2P平台大致有二十多家，活跃的平台则有十家，主要以区域性借款为主。

高速发展期（2012-2013）：P2P平台数目进入爆发增长时期，一些渴望赶上互联网金融风口的民间资本拥有者，纷纷投入P2P网贷的蓝海，开始创业。一些软件开发公司也开始制作销售平台模板。

风险爆发期（2013-2014）：大批投资人在P2P网络借贷中看到了商机，投身到P2P平台的开发和建设中，使得平台数目从200左右猛增至600多家，行业内鱼龙混杂，问题平台大量爆出，光是2014年12月就有62家“跑路”，如好乐易贷、苏商投资、富创贷等。

政策调整期（2015至今）：一次次“爆雷潮”出现，以2017年7月为例，就有映贝金服，乐居财富，投融家等多家平台出现重大问题，国家政策的不断调整，监管的越来越严格，问题平台纷纷退出，行业发展环境相对完善。

（三）P2P网络借贷较银行的优势

商业银行由于贷款程序繁琐，条件较高，许多个人和中小微型企业无法顺利通过审批获得贷款。而P2P网络借贷相较于银行投资借贷门槛低，满足个人小额信贷和小微企业的融资需求，方便快捷，且相对灵活，促进社会融资逐渐由间接融资向直接融资转变。

三、中国P2P网络借贷的发展现状

（一）发展规模

笔者曾对近几年网络借贷的成交量与P2P网络借贷平台的数目进行了粗略统计，结果如下。从下图1看出，网贷成交量在2011年为31亿元，到2017年达28048亿元，增长了905倍，年均增长率311%，尤其是以2014年为界，之后进入了一个飞速增长的时期。

图12011-2017年中国P2P网络借贷成交额（亿元）变化图

从下图2可以看出，中国的P2P网贷平台数量从2011年的214家到2015年的2595家，共增长了12倍，年均增长率为186.6%，增势迅猛。但自2015年却开始下降，到2017年仅余1874家，相当于2015年平台总数的72.22%，这也表明P2P网络借贷环境的安全性有所改善。

图2  2011-2017年中国P2P网贷平台数目（家）变化图

（二）发展原因

中国对外开放的不断深入以及金融管制的不断放开，P2P逐渐成为众多百姓的投资选择。若究其根本，则P2P网贷平台发展的原因主要有以下几点：

首先是互联网技术的发展与完善。P2P网络借贷依托于互联网，将贷款人和借款人连接起来，打通资金的供给端和需求端；随着互联网技术的精进，其操作简易化，效率提高；平台收放信息的能力加强，使得百姓获取信息途径增多，从而满足参与者货比三家获取最大化收益的需求。

再者是相对高的年利率。根据网络统计数据，以“中信实力”为例，利率大体在6.0%--7.5%之间；而银行在2018年的定期基准存款年利率1.5%；“余额宝”在2018年8月5日的“七日年化”为3.4%（变动频率较大，但基本在3.5%-4%左右浮动）。随着人民生活水平提高，手中能够自由支配的财产逐渐增多，由于P2P年利率明显高于银行，百姓在不知购买何种理财产品时，多会选择投资利率较高的P2P网络借贷。

最后是中小微型企业的促进作用。中小微型企业进入市场后面临众多挑战，但是由于借款条件不够等等原因，部分企业无法从银行中获得足够的贷款，而P2P网络借贷相较于银行门槛低，企业借助该平台可以在极短的时间内完成借贷融资。换句话说，中小微企业作为资金需求端，通过P2P实现金融脱媒，进一步促进了P2P的发展。

四、中国P2P网贷发展过程中存在的风险分析

（一）信用风险

P2P平台存在的信用风险，简单来说，就是指借款人未遵循协议按时归还资金，导致出借人承受经济损失。由于P2P平台没有权限进入征信系统来对借款人的资信进行调查，只等通过电话，网络信息，实地考察等方式来了解基本信息，而对其经济概况以及借款的实际用途难以较低成本进行调查^[2]。同时大部分平台运营模式属于线上经营模式，即公司仅作为中间人为借贷双方提供单纯的连接服务，并审核企业材料评估其信用等级，最后再进行借贷投资。由于平台型用评估系统的不完备，投资环境风险较高，投资人（帮亲人朋友投资时）承受巨大道德风险，同时单纯依靠平台的信用风险评级，对信息进行对称和认定是具有高风险高难度的。

（二）操作风险

操作风险是由于平台（包括技术、系统）的不完善、工作人员的操作失误或者外部事件的发生而对用户造成损失的风险。由于P2P网贷在互联网虚拟环境中进行，信息可能造假，企业信息的真实性都值得质疑^[2]。例如，最近杭州发生的某P2P平台“爆雷”事件，负责人失联，公司人去楼空，与其相关的投资人都损失了2万到100万不等的现金，造成极其恶劣的社会影响。

（三）政策风险

政策风险通俗来讲，就是只因为某些政策变化可能引起P2P市场波动而对投资人造成损失。由于一些P2P网络借贷实行“多对多”的模式，借款需求与投资是相对独立的，即平台先将资金池里的资金出借给企业以获得债权，然后对债权进行分割后又把债券转让给其他投资人，获得借贷资金。该模式虽然可塑性强发展快，但也不难看出该模式的合理性值得进一步探讨，后期存在被政府合法取缔或进行整改的可能性，由于大多数平台存在这种模式，后期一旦被取缔，对P2P网贷市场将是一个较大的冲击。同时些许的法律变动都有可能影响整个交易过程，因此，政策风险是非常值得关注的。

五、对于P2P网贷风险管控的建议

P2P网络借贷仍存带许多风险与亟待解决的问题，笔者将主要从以下三个方面阐述风险管控的建议。

首先是个人层面。对投资人来说，第一要做的是理性投资，例如最近杭州P2P网络借贷平台“爆雷”，大部分的激进投资人都是将用于基本生活的财富全部投入平台，而最终导致血本无归。其次是平台的选择以及利益的取舍，切忌只关注年利率而忽视了借款人的信用等级与还款时间。

其次，对于平台来讲，要加强对借款人的勘察，提高评估其信用程度的准确度，并且要承担相应的社会责任，不能唯利是图；规范业务流程避免业务人员因操作不熟练而造成不必要的损失，从而降低操作风险；加强用户身份认证，保证用户网络交易的安全；提高平台的安全性，防止黑客入侵以致重要信息外漏。

最后，政府应出台一些举措，保障P2P行业的有序发展。第一，制定行业标准，加强对P2P网络借贷的监管与引导，目前政府对P2P行业的监管已经脱离了“真空时期”，维护金融秩序的稳定制定行业标准势在必行。第二，利用社会征信体系完善社会信用环境，降低P2P平台信用风险，并促进P2P信用评级数据与央行信用体系优势互补。第三是对P2P网络借贷平台发放牌照，完善准入与退出机制。通过加强对P2P平台的认证，减轻不法分子的恶意操作给行业带来的信任危机^[3]。

六、结语

P2P网络借贷在中国仅发展11年，但其发展现状与前景都十分喜人。当然，P2P行业还存在着诸多乱象，滋生了许多风险。一些恶意事件，诸如不定期出现的爆雷潮，可能在某种程度上引发了投资人对P2P网贷平台的信任危机。但是P2P解决个人借贷或中小型企业融资难题的行业使命，使其在中国具有优厚的发展土壤。因而，P2P网贷行业将在曲折中前进，克服各种风险和困难，最终日臻成熟。

参考文献

[1]陈初.对中国“P2P”网络融资的思考[J].人民论坛,2010(26):128-129.

[2]李晓圆.我国p2p网络小额借贷的现状研究[J].时代金融,2014(06):35-37.

[3]柏传平.P2P网络平台的风险监控[D].浙江大学,2017.