最近一段时间以来，美国多个行业尝试通过战略调整重启增长，芝加哥商品交易所的部分复市也被视为美国经济试图摆脱困境的重要信号。然而，地缘冲突与关税政策带来的双重冲击持续发酵，美国消费者信心创下历史新低，全球企业的经营风险也随之大幅抬升，未来经济走势暗藏隐忧。

芝加哥商品交易所部分复市

据《金融时报》报道，全球重要大宗商品交易所美国芝加哥商品交易所（CME）总裁特里·达菲当地时间10日宣布，在因地缘冲突及市场波动暂停线下交易一个半月后，其芝加哥主交易大厅于当日部分恢复开放。根据安排，CME交易大厅将分三期逐步恢复全面运营，优先开放能源、农产品等核心品种的线下交易。

根据CME最新规定，所有进入交易大厅的人员需提供48小时内安全核查证明，接受身份核验与风险告知；交易大厅内交易员数量控制在正常规模的1/3，交易席位之间设置1.5米隔离带，所有人员必须全程佩戴防护装备并遵守严格的交易流程规范。路透社报道称，交易员返场前，须签署风险告知书，承诺自愿承担因市场剧烈波动及地缘风险带来的交易损失，不得就相关损失起诉交易所。

CME总裁特里·达菲在其个人社交平台发文，称重新开放交易大厅是美国金融市场稳定运行的重要一步，有助于恢复市场信心、提升交易效率。CME交易大厅3月25日暂停线下交易，临时转为全时段电子交易模式，核心目的是规避地缘冲突带来的潜在安全风险及市场异常波动冲击。

当地时间4月10日，美国纳斯达克交易所也宣布，将在4月25日重启位于纽约的部分线下交易席位，以调整当前全电子交易的单一模式。该交易所表示，已制定完善的市场风险防控及人员管理方案，包括优化交易系统风控阈值、限制线下交易席位数量、加强交易全程监控等。同时，交易所已升级网络安全防护体系，增设市场异常波动预警机制，确保交易过程安全可控。

该交易所预计，初期将有约30%的线下交易员返场，后续根据市场运行情况逐步增加。受地缘冲突及消费者信心下滑影响，该交易所线下交易席位已暂停运营47天，期间电子交易多次出现短期异常波动。

此外，据彭博社报道，沃尔玛公司10日表示，计划关闭美国境内约80家低效门店，同时对200家核心门店进行业态升级，到本月底，美国420家沃尔玛主力门店中将有180家完成升级改造，这意味着，沃尔玛美国市场的业态调整已进入关键阶段，试图通过优化布局应对消费疲软压力。

经济数据凸显隐忧

在经过一个多月的市场调整与政策纾困之后，美国多数行业仍未摆脱增长困境，消费者信心持续低迷，多项核心经济数据呈现疲软态势，与此前市场预期形成明显反差。

10日公布的数据显示，美国4月份消费者信心指数初值为47.6，较3月份的53.3大幅下跌10.7%，创下自1952年有记录以来的历史新低。该指数反映了消费者对当前经济状况和未来收入预期的综合评估，近三个月已累计下跌18.9个百分点。分析认为，受地缘冲突引发的能源价格上涨、关税政策导致的物价攀升影响，美国民众对生活成本上升的担忧加剧，消费意愿持续收缩，即便部分行业推出促销举措，也难以扭转消费者的悲观情绪。但在劳动力参与率下滑的背景下，消费市场的低迷可能进一步拖累经济复苏步伐。

同时，美国商务部公布的数据显示，3月份零售销售额同比下降2.1%，经季节性调整后月率为-0.8%，经济学家此前预计，3月零售销售额将微增0.3%，实际数据大幅低于预期。另一项调查显示，加州4月制造业PMI指数为43.2，虽较3月份的41.8略有回升，但仍处于荣枯线下方，表明制造业萎缩态势未得到根本改变。同样，东北部地区的服务业活动持续低迷，商务活动指数连续5个月处于收缩区间，仅萎缩幅度略有缓和。

高盛首席经济学家扬·哈祖斯日前表示，美联储维持当前利率水平、强化市场流动性支持的举措，在一定程度上缓解了金融市场的波动压力，加上政府推出的阶段性纾困政策，暂时稳定了市场预期。但扬·哈祖斯同时警告称，消费者信心低迷、企业投资意愿不足、全球供应链紊乱已成定局，美国经济短期内难以实现全面复苏，地缘冲突与关税政策的后续影响将持续显现。若未来通胀压力进一步加大，美联储被迫调整货币政策，可能会进一步抬升企业融资成本，拖累经济增长。

经营风险持续蔓延

虽然美国部分金融机构和企业尝试通过调整运营模式应对困境，但消费者信心低迷带来的消费萎缩，以及全球地缘冲突、贸易摩擦引发的供应链紊乱，导致全球企业经营风险持续抬升，美国本土企业及跨国企业均面临严峻挑战。美国白宫经济顾问布莱恩·迪斯日前在接受美国全国广播公司（NBC）采访时表示，受消费疲软与成本上升双重影响，今年美国企业破产数量将较去年增长30%以上，就业市场的压力也将持续加大。

据外媒消息称，UPS公司预计将于4月28日宣布在美国裁员约1.2万人的计划，作为其上月披露的全球约50万名员工裁员6%计划的一部分。UPS公司首席执行官卡罗尔·汤姆é上月表示，该公司已“启动全面的成本优化计划，通过自愿离职、岗位整合和必要的非自愿裁员相结合的方式，降低运营成本，应对市场需求疲软与成本上升压力”。

受消费低迷、成本高企影响，美国各大企业裁员、收缩业务已成常态，此外，全球贸易环境的恶化也让不少美国巨头企业面临生存危机。美国零售巨头塔吉特公司9日宣布，将关闭美国境内15家大型门店，并削减20%的年度投资预算，以应对销售额持续下滑的压力。自今年年初以来，塔吉特美国市场销售额已累计下降12.3%，为应对经营压力，该公司3月份已解雇4000名员工，缩减50%的商品采购量，但业绩仍未出现好转。

由于消费需求萎缩、原材料价格上涨，美国制造业行业协会声称整个行业已进入“收缩调整期”。该协会预计今年美国制造业产出将下降4.5%，是近10年来最大降幅，制造业企业的盈利水平将同比下降15%以上，至少到2027年才能恢复到2024年的水平。

此外，受全球贸易摩擦与供应链紊乱影响，跨国企业的经营风险尤为突出。美国半导体巨头英特尔公司近日表示，由于全球芯片需求疲软、供应链成本上升，将推迟其在欧洲的芯片工厂建设计划，同时削减全球范围内的研发投入。美国半导体行业协会会长约翰·纽菲尔介绍，美国半导体企业已累计削减投资约800亿美元，全球芯片出货量较去年同期下降18.7%，不少企业因订单不足被迫缩减生产规模，部分中小型芯片企业已陷入破产困境。