唐勇   郑州中核岩土工程有限公司  450000

摘要：套期保值是经济学、金融学及会计学中的重要问题。套期保值虽然能够规避风险，但也会带来相应的会计问题。如何降低风险，锁住成本，让企业在竞争中占有优势地位，获得预期高利润成为管理层急需解决的问题。在实践中，利用金融衍生工具规避风险，进行套期保值，对企业来说至关重要。本文基于会计学角度，对套期保值引发的会计问题进行分析探讨，提出了相应的应对措施。

关键词：套期保值；衍生工具；措施；

随着经济全球化速度的加快，企业面临的生产经营活动风险不断加大。尤其是一些涉及外贸交易的企业，面临着产能过剩，原材料供应不足的风险。如何保住成本，降低投资风险，是企业生存发展壮大过程中面临的重要问题。利用金融工具进行套期保值来规避风险是非常有效的手段。

一、基于会计学角度的套期保值问题

（一）会计计量内容上的问题

套期保值工具种类视情况而定，根据不同的情况有不同的规定，因此，需要根据规定来判别套期保值工具的内容是否属于会计对象，是否将它列为会计要素加以核算，是否将它列入会计报表，因此套期保值就引起了会计问题，加之，套期保值本身就是一种预防风险的手段，是一种投资行为，它所涉及的买卖交易都与未来市场的变化紧密相关。在实际经济交易中，传统的商务信息以纸面为主，采用口头协商、签订书面合同的形式进行，而套期保值工具基本上是远期协议、期权以及期货等衍生工具，这些交易对象以及交易过程中的注意事项都有别于传统意义上的贸易，是否发生交易，交易发生的时间，交易成交额的大小等等诸多因素都是不明确的，这就大大增加了会计确定核算内容的难度。

（二）会计计量方法上的问题

计量方法上有历史成本计量、公允价值计量以及混合计量三种计量模式。

1、历史成本计量模式

财务会计系统是建立在交易观和历史成本的基础上的。尽管现行财务会计系统已经是一个混合计量系统，但从历史成本基础观察，在一定程度上，混合计量系统可以看作对历史成本计量基础的某种修订。仅就套期保值的属性而言，历史成本计量模式还是很有意义的。如果套期保值工具和被套期保值项目都按照历史成本计量，那么套期保值的经济效果在财务报表中就无法正确的表达出来，这是因为历史成本不会随着市场因素的变化而变化，它是稳定不变的。其一，当价格、利率和汇率变化时，套期保值工具不会出现利得或损失来抵消被套期项目的利得和损失；被套期项目也不会因市场利率的变化而需要套期保值工具的抵消。其二，在历史成本计量模式下，市场因素的变化在真正实现时予以确认，这导致了套期保值期间的套期保值无效性的风险被完全掩盖了。

2、公允价值计量模式

1991 年 12 月美国财务会计准则委员会公告(金融工具公允价值的披露)认为，金融工具的公允价值是在自愿双方间当前交易，而不是强制性清算销售所交换的金额。除了历史成本计量模式外，还有公允价值会导致会计计量的不一致。从理论上看，在公允价值计量模式下经济套期保值与会计套期保值基本实现了一致，套期保值的经济实质在财务报表上得以完整表述。如果套期保值工具使用衍生工具，被套期保值项目也采用公允价值计量，那么财务报表的表述就不存在问题。如果公允价值计量扩大到金融工具，这样，被套期保值项目也采用公允价值计量，这样就解决了计量的不一致问题。但问题是公允价值究竟能够扩展到多大的范围，已不仅仅关系到套期保值能否在会计上确认，更多的是涉及到现行会计系统改革深度和方向的问题。总之，不管是衍生工具采用公允价值计量还是整个金融工具采用公允价值计量，其实并未消除会计计量的不一致问题。

3、混合计量模式

在混合计量模式下，套期保值工具与被套期保值项目会因选取计量属性的不同而出现计量不一致的现象。最常见的便是套期保值工具采用现行市价基础，而被套期保值项目采用历史成本基础，这样，采用现行成本计量的套期保值工具因市场因素的变化而出现影响时便予以确认，而采用历史成本计量的被套期保值项目需要真正实现时予以确认，从而导致了同一市场因素变化引起的套期保值双方利得和损失要在不同的期间确认，使得财务报表上无法反映套期保值的有效性。

二、解决套期保值问题的策略

（一）理性选择计量工具，充分利用信息技术。对企业来讲，企业应该由最高层的管理者负责，联合新准则实施的项目小组，来共同研究解决企业面临的准则过渡和转换的问题。这对于银行业尤为重要。套期工具和被套期项目的准确计量是实施套期保值准则的基础。当前对金融企业影响最大的并不是套期保值准则，而是 22 号金融工具确认与计量，要将表外核算的衍生品纳入表内进行核算，要对金融资产按分类核算，对于贷款应该用摊余成本根据实际利率法计量，要定期进行减值测试。套期工具和被套期项目的准确计量是实施套期保值准则的基础。当前对金融企业影响最大的并不是套期保值准则，而是22 号金融工具确认与计量，要将表外核算的衍生品纳入表内进行核算，要对金融资产按分类核算，对于贷款应该用摊余成本根据实际利率法计量，要定期进行减值测试。在信息系统方面，银行应该使用最先进的交易和核算系统，该系统具备实时查询，信息传递，交易权限管理，会计核算等重要功能，能够适时的处理衍生金融工具的前台、中台和后台的工作，提高风险的系统控制能力，并且努力做好人员的招聘、培训，加强员工对金融工具的交易流程的了解，对于金融产品定价模型的学习，研究国际会计准则和美国财务会计准则等相关准则，从技术上掌握金融工具的会计确认，计量以及披露的基本规范和要求。套期保值体现的是企业对信息的综合分析利用，这些工作的实现靠的是先进的技术以及人才。因此依托现代的先进科学技术，建立一套高效率的信息传递反馈系统以及培养高素质的人才是非常有必要的。

（二）适当、合理的进行保值。实践表明，不同的保值方向以及保值工具适用于不同的保值规模。因此进行套期保值时要实现科学的保值比例，把握好保值的规模，利用梯次建仓的方法，分散分次地进行保值，统筹企业自身的财务能力，确定企业的保值头寸规模。只有分批合理的进行保值才能成功的规避市场的风险，否则企业的生存会受到影响。

（三）重视国内外市场的适宜性。期货市场以及现货市场的适宜性直接影响着套期保值的效果。期货市场的交易品种、投资者的来源、国际化程度以及该市场的交易制度设计原则等等都是市场环境的适宜性指标。进行套期保值时，最关键的是价格信息处理的及时性，因此选择期货交易所时应该特别注意交易所的价格反馈情况，随着企业国际化的加快，要注意国外市场的套期保值的运用，因此在实际过程中，要坚持场内为主场外为辅的态势。

（四）其他部门的政策。在实施新会计准则之后，银行应用新金融工具准则必须考虑对审慎资本监管指标的可能影响，银监会需要认真考虑实施新准则之后，监管体系指标中会计指标的变化程度，需要考虑适时重新调整监管的会计指标取值，防止因为审慎监管指标的僵化而对银行业带来负面的影响，同时要考虑到以往的指标在新准则下可能不再适应于审慎监管的要求。银行的监管指标与会计准则在贷款准备、核心存款负债的认定等方面存在一定的差异，银监会应该尽快全面评估会计准则变化对银行审慎监管和商业银行持续稳健经营的各种影响，尽可能在新准则正式实施之前提出相关的监管指引，做好与新会计准则的兼容工作。

三、结语

综上所述，套期保值就是将期货市场作为规避市场风险的场所，运用套期工具实现收益，以此来平衡现货市场的亏损。套期保值工具的选择直接影响套期保值效果，同时对会计信息的统计具有重要影响，企业在进行套期保值时要合理地选择计量工具，适量、合理地进行保值。

参考文献：

[1]罗承全.套期保值的会计处理及对企业的影响分析[J].商业会计，2012,8(24).

[2]李毓.金融衍生产品套期保值的风险分散效应及其借鉴意义[J].社会科学家，2011,20(05).