摘要：国有企业作为国家经济发展的重要构成，其经营绩效对整体经济社会发展影响深远。在国有企业经营业绩考核工作中，如何精准反映企业经济效益，是亟待解决的关键问题。经济增加值作为衡量企业经济效益的指标，在企业经营业绩考核中应用广泛，它既能体现企业创造经济价值的能力，也能衡量企业资金运营效率与风险承受能力，因此，合理运用这一指标成为提升国有企业经营效益与价值的重要途径。

关键词：经济增加值；国有企业；经营；业绩考核

中图分类号：F275;F276.1

净资产收益率仅关注企业净利润与资产的比值，却忽略了资本成本和企业风险带来的影响。相比之下，经济增加值考核方式通过扣除资本成本，衡量企业是否创造出超过成本的价值，能更全面地反映企业经营的实际状况。将企业经营绩效与资本成本紧密关联，可更有效地引导企业管理者和员工优化资源配置，提升资源利用效率与经济增加值的实现水平。

一、经济增加值概述

经济增加值（Economic Value Added，简称 EVA）是一种常用于企业经营业绩考核和价值管理的经济效益衡量指标。它能够反映企业创造经济价值的能力，其数值可从企业财务报表中计算得出，即企业净利润减去资本成本后的差额，计算公式为 EVA = 净利润 -（资本 × 加权平均资本成本）。通过这一计算，能判断企业是否通过有效利用投入的资本创造了超过资本成本的价值。具体来看，净利润是企业在一定时期内总收入减去总成本的结果，资本则涵盖企业投入的所有资源，包括股东权益和债务资本；加权平均资本成本是企业资本金与债务资本的加权平均值，并乘以相应的资本成本率。如此，用净利润减去资本成本，便能得出企业的经济增加值。

经济增加值的意义重大。首先，它能全面反映企业的价值创造能力和经营绩效，不仅考虑企业的盈利能力，还兼顾对投资者的回报以及对风险的承担。其次，它可衡量企业的资金运营效率，若经济增加值为正，表明企业通过有效运营资本获得了超额回报；若为负，则说明企业资本运营效率不高，无法带来超额收益。最后，它能激励企业提升综合经济效益、增加企业价值，借助这一指标，可明确企业目标与要求，推动企业改善经营绩效，最终提升市场价值和股东回报。

在国有企业经营业绩考核中，经济增加值的应用至关重要。随着国有企业改革不断深入，准确反映企业经济效益成为关键课题。经济增加值作为全面衡量企业价值创造能力和经营绩效的指标，被广泛应用于国有企业经营业绩考核。运用这一指标，能激励国有企业提升综合经济效益、增加企业价值，同时提高经营管理水平和经济效益，促进企业可持续发展与竞争力提升。

总之，经济增加值作为衡量企业经济效益的重要指标，在国有企业经营业绩考核中的作用日益凸显。合理运用该指标，可全面衡量企业价值创造能力和经营绩效，激励企业提升综合经济效益，增加市场价值和股东回报。在国有企业改革背景下，进一步完善经济增加值考核体系，助力国有企业实现可持续发展和竞争力提升，将是未来研究的重要方向。

二、经济增加值在国有企业经营业绩考核中的应用意义

推动企业战略性发展

战略性投资有助于企业塑造良好商业形象。国有企业在市场中常受传统形象、市场反应速度等因素制约，通过战略性投资加大广告宣传、品牌建设等投入，可提升企业形象、增强市场竞争力，更好地参与市场竞争。同时，战略性投资能提升企业产品研发能力，针对国有企业在产品研发方面的滞后性，增加研发投入、引进前沿技术和人才，可提升技术创新能力，研发更具竞争力的产品，助力企业获取更大市场份额和更稳定的利润增长。不过，战略性投资可能导致企业当期利润明显减少，因为这类投资多为长期投入，初期可能无显著经济效益，甚至对当期利润产生负面影响，但从长期来看，它能为企业带来更高的市场竞争力和更长远的盈利能力，对可持续发展具有积极意义。

在经济增加值绩效评价体系中，将企业在产品研发、商业宣传、企业形象树立和声誉维护等方面的费用支出纳入考核范围，能促使企业经营者更科学地管理企业，树立长远发展和持续创新的观念。这会让战略性投资的重要性得到更充分认识，进而推动企业合理配置资金，加大研发和创新投入，提升竞争力和盈利能力，实现可持续发展 [1]，同时也为企业提供更科学的绩效评价方式，助力其更好地规划发展战略、管理企业资源，取得更优的经济和社会效益。

保障激励制度的优化

经济增加值是考核企业业绩的优质方式之一，可在任意时间段对任意时期的业绩进行评估。它不仅关注企业净利润，更注重经营过程中创造的经济增值，体现企业的长远发展和价值创造能力，因此企业经营者的薪酬水平往往与经济增加值密切相关。应用这一指标，企业能更公平、客观地评估经营者在价值创造方面的贡献，为薪酬制定提供依据。在计算经济增加值时，可通过优化调整企业利润表如实反映业绩情况，排除非经常性损益、资产减值损失等非经营性因素干扰，更准确地评估经营绩效，这能反映经营者在日常经营中的真实贡献，帮助企业领导者了解自身管理模式的优劣，更全面公正地评估经营者薪酬水平。应用经济增加值进行业绩考核，需确保股东和企业经营者的发展目标一致，只有这样，才能更好地利用该指标评估经营者业绩，确保其在追求企业长期价值创造过程中为股东和企业带来最大收益，实现企业财务持续增长 [2]。

促进绩效管理多样化发展

首先，投资资本的回报率对经济增加值影响较大。企业通过投资获得回报的主要形式是利润，而利润是经济增加值的核心组成部分，因此提高投资资本回报率以增加利润，能提升经济增加值水平。企业可通过优化资本结构、合理配置资金、降低资本成本、提高投资回报率等方式，获取更大经济效益，进而提高经济增加值 [3]。其次，平均资本成本也会影响经济增加值，它是企业融资需支付的成本，通常以加权平均资本成本（WACC）衡量，由权益资本成本和债务成本组成，体现企业融资整体成本水平。在其他条件不变时，平均资本成本越高，经济增加值提升越不明显，因此降低平均资本成本是提高经济增加值的重要途径。

要提高经济增加值，企业需注重投资规模与获利能力的协同性。一方面，根据市场需求和竞争情况合理确定投资规模，制定合理投资计划，确保投资项目的经济效益；另一方面，通过提高产品质量、缩短生产周期、降低成本等方式提升获利能力，从而提高经济增加值水平。最后，投资资本的增长率反映企业在科技创新、技术进步以及人力资本方面的投入和能力。在竞争激烈的市场环境中，企业需不断进行科技创新和技术进步，增加相关投入可提高生产效率和利润，进而增加经济增加值；同时，增加人力资本投入，提高员工技术水平和专业素质，能提升生产效率和经济增加值，帮助企业更好地适应市场需求，提供更优产品和服务 [4]。

三、经济增加值在国有企业经营业绩考核中的运用现状

缺乏先进的经营管理理念

企业在经营业绩考核中，因缺乏先进经营管理理念，导致经济增加值的评估和应用存在问题。许多企业考核经济增加值时，只看重短期经济效益，忽视长期价值创造，过于追求眼前利益，使得经营决策和资源配置存在短视和片面性，无法实现经济增加值的可持续增长。在评估过程中，往往只关注财务指标，忽略客户满意度、员工满意度、市场份额等其他关键绩效指标，难以全面评估经济增加值实现情况，无法充分发掘潜在价值创造空间。此外，评估时多关注结果而忽视过程，导致企业对绩效管理全过程，如设定具体目标、制定绩效评估指标、监测绩效实现等环节关注较少，无法对经济增加值进行持续监测和控制 [5]。

经济增加值考核方式的应用停留在文件层面

尽管经济增加值的概念和理论得到广泛传播与认同，但实际应用中仍存在问题。许多企业在文件中明确了经济增加值的概念和应用要求，却未在实际操作中真正推行，这可能是由于对其理解不深入或缺乏有效执行机制，导致考核方式应用流于表面 [6]。同时，经济增加值考核方式往往过于抽象，缺乏具体量化指标和可操作性，使企业在具体操作中面临诸多困难，难以将其转化为实际行动和决策指导。部分企业考核时仅采用净利润、现金流等单一指标或简化模型，无法全面反映经济增加值情况，导致评估结果出现偏差和失真。

缺乏完善的企业内部治理结构

企业在提升经济增加值考核效果时，可能面临内部治理结构不完善的挑战。在经济增加值考核中，需明确各职能部门和岗位在实现经济增加值过程中的具体责任和权益，但许多企业内部治理结构存在权责不明、分工不清的问题，易导致责权不匹配、利益冲突等情况，阻碍考核的有效实施。考核需要大量准确信息支持，然而企业内部信息流通不畅、信息不完全等问题，使得考核缺乏可靠数据和依据，限制了评估的精度和准确度。此外，经济增加值的实现需要各级员工积极参与和努力，但企业往往缺乏有效激励机制，无法将经济增加值目标与员工个人利益有效结合 [7]，导致员工在考核中缺乏积极性和主动性，限制了绩效的实现和提升。

四、经济增加值在国有企业经营业绩考核中的应用策略

更新经营管理理念

国有企业首先要充分且全面地认识经济增加值考核方式的应用作用，明确其作为企业经营管理核心目标之一和衡量经济效益重要指标的地位，知晓应用这一方式是提高经济效益的有效途径，能促进企业改善管理、提升绩效。其次，应用经济增加值考核方式时，不仅要将其作为业绩考核指标，更要视为一种价值管理体系，将其融入企业管理体系，形成科学合理的考核机制，确保企业价值最大化，因为价值管理是通过优化资源配置、提高经营效率创造企业价值的管理方式。

再者，国有企业需加大经济增加值考核方式在内部的推广宣传力度，通过举办培训、宣讲会等方式向员工普及相关概念和应用方法，提高员工认知和理解 [8]，确保所有员工充分意识到其内涵与作用，只有全员参与，才能形成共同价值观念，推动经济增加值的实现。同时，要将经济增加值考核方式渗透到企业发展决策制定、战略部署及职位晋升等工作中，制定发展战略时以经济增加值为导向确定目标和重点，制定职位晋升制度时将其作为衡量绩效的重要指标，激励员工为企业创造经济价值。最后，国有企业既要认识到经济增加值的应用优势，也要借鉴国外企业的应用经验，针对不同国外企业，借鉴其考核方式的设计和实施经验，通过比较分析，将适合中国国情的方式引入企业 [9]，同时关注国际最新研究成果，及时调整和优化内部考核机制。

有效执行经济增加值考核方式

为解决人才储备不足问题，国有企业应采取一系列人才培养与储备措施，强化经济增加值考核方式在内部的执行力。首先，可建立专业培训机构，提供针对经济增加值的课程和培训，帮助员工掌握计算方法和应用技巧，同时组织案例分析和实操训练，提高他们在实际工作中应用经济增加值的能力。其次，从社会引入具有较高经济增加值考核方式应用水平的技术人才，这些人才可来自其他行业或国内外优秀企业，拥有丰富经验和先进管理理念 [10]，通过合作与交流，国有企业能学习到先进的应用流程、方法和要点，加强内部执行力。最后，在内部构建明确的考核激励制度，设置相应考核指标和权重，将经济增加值作为重要考核内容，同时设置奖励机制激励员工为企业创造经济价值 [11]，提高员工对经济增加值的关注度，促使他们主动思考如何通过工作和决策提高企业经济效益。

完善内部治理结构

为改善国有企业改革中存在的问题，需采取一系列措施提高管理水平和经营效益。

首先，明确国有企业股东会的权利与责任。股东会作为最高决策机构，应根据企业整体战略和目标制定相关政策和规划，监督和评估董事会、监事会工作，其成员需具备相关专业知识和经验，以独立评估和决策，确保企业长期发展和利益最大化。董事会作为决策和执行机构，要依据股东会决策和方针制定业务计划和管理方案，确保企业实现预定目标和战略，可通过设置专业委员会或董事会子公司，由董事会成员和业务专家参与日常运营和决策，减少政府干预，提升独立运行水平和效率 [12]。监事会应独立于董事会，对企业财务、经营状况及董事会决策的合法性进行监督和评估，其成员需具备财务、法律等相关背景和专业知识，能独立行使职权，及时发现和纠正内部违法违规行为，保障企业健康发展。

其次，激发小股东参与企业经营管理的积极性与主动性。保护小股东合法权益，让其感受到政策力量，政府可制定相关法规和政策，明确小股东对企业决策的表决权，保障股权稳定性，避免其利益因大股东压低股价出售而受损。在信息透明和公正方面，政府可规定国有企业定期公布经营报告和财务数据，加强对外透明度，方便小股东掌握企业经营状况和决策合理性，也可直接向小股东邮寄经营报告、宣传发展目标和计划，允许其提出问题和建议并逐步解决 [13]。此外，提供参与机制让小股东权利落到实处，政府可在企业核心决策机构中设置一定小股东代表席位，鼓励企业内部成立相关组织和社区促进大小股东交流互动，还可从税收、股权交易等方面给予小股东优惠政策，鼓励其持续投资国有企业，增加股权稀释率和人气指数，推动企业发展 [14]。

最后，在国有企业设立职业经理人岗位，并从社会引入胜任人才。这能弥补管理人才缺失问题，过去国有企业高层管理人员多由政府任命，难以保证专业素质和工作能力，而通过经济市场机制引入职业经理人，可吸引具备丰富管理经验和先进理念的人士任职，提高管理水平。职业经理人思维开放、灵活且富有创新，能为企业带来新观念和方法，借鉴其管理经验和理念可推动企业创新发展、提升竞争力。同时，他们通常具有国际化视野和全球化竞争意识，在管理中注重文化建设和企业形象塑造，能带来更专业、先进和开放的管理方式，提升企业文化软实力和良好形象，且能更灵活有效地运用企业资本资源，实现价值最大化，提高企业经营水平、效率、盈利能力和资本创收能力 [15]。

四、结语

随着国有企业改革的深入，经济增加值作为衡量企业经济效益的重要指标，在国有企业经营业绩考核中的作用将愈发重要。合理运用这一指标，能激励国有企业提升综合经济效益、增加企业价值，同时提高经营管理水平和经济效益。未来研究可进一步探索如何完善经济增加值考核体系，以适应国有企业改革需求，促进其可持续发展和竞争力提升。