许钰川

中国人民银行海口中心支行    海南海口  570105

摘要：资本项下跨境人民币监管的难点主要是：管理政策口径不统一，跨境人民币资金使用监管难，信息不共享，监管难度大，因此尽快完善管理政策，统一管理口径，理顺关系，充分发挥监管职能，积极推进利率市场改革，防止套利行为的发生。

摘要：监管；难点；建议

目前，资本项下外商直接投资、外债等跨境人民币业务管理在政策衔接上还不完善，使得政策执行的主管部门对其进行监管以及银行、企业在具体操作跨境资金运作方面都存在一定的难度，须尽快将跨境人民币业务管理的政策进行完善，并理顺监管关系，简化相关手续。

一、资本项下跨境人民币监管的难点。

（一）管理政策口径不统一。一是《关于明确外商直接投资人民币结算业务操作细则的通知》（银发[2012]165号）第十二条“外商投资企业境外人民币借款按照发生额计算总规模。……首次展期不计入外商投资企业境外借款总规模，此后的展期计入境外借款总规模。”与目前外汇局执行的《国家外汇管理局关于进一步明确和规范部门资本项目外汇业务管理有关问题的通知》（汇发[2011]45号）第二条第二款“加强对外商投资企业逾期及展期外债的管理。外商投资企业借用的短期外债发生逾期或展期的且实际借款期限（自该笔外债的首次提款日至当前日期或新约定的到期日）超过1年的，按发生额将此笔外债纳入外商投资企业对外借款额度控制。”外债展期的管理要求与外汇局有关文件不一致。二是银发[2012]165号文件统一按发生额进行管理，与《外债管理暂行办法》(2003年第28号令)中短期外债实行余额管理，中长期外债实行发生额管理，各文件对外债的管理口径不一致。

（二）跨境人民币资金使用监管难。现行外汇管理对外商直接投资资本金和外债资金的使用及流向要进行监管。而根据汇综发〔2011〕38号第二条第一款“外商投资企业登记及变更登记……其他操作参照现行外资外汇管理相关规定办理。”和第四条第一款“人民币外债……境内机构（含金融机构）借用人民币外债以跨境人民币形式汇入并提款的，无需到所在地外汇局申请开立外债专用账户。”这使得外汇管理部门对外商直接投资企业通过跨境人民币流入的资本金和外债资金的使用及流向监管难度加大。

    （三）信息不共享，加大监管难度。目前，我国人民币业务是由人民银行进行监管，由于涉及到跨境人民币业务涉及到跨境资金流动问题，外汇管理部门自然而然的加入到对其进行监管的行列。由于监管部门没有形成完善的信息共享机制，因此，跨境人民币业务在业务办理过程中，银行和企业都容易忽略外汇管理方面的政策法规，造成管理部门信息采集不完整，导致对人民币跨境业务监管的缺位，不利于人民币跨境业务的健康发展。

二、政策建议

（一）尽快完善管理政策，统一管理口径。政策制定部门应充分考虑跨境人民币业务的每个环节，尽快完善跨境人民币业务各环节的管理政策，同时，还要考虑如何简化行政审批环节，以及如何做好数据采集和利用等工作，逐步建立起本外币一体化的统一管理口径，避免监管存在真空地带，防范因跨境人民币业务的不断深化而对我国金融和国家宏观调控的冲击。

（二）理顺关系，充分发挥监管职能。一是虽然跨境人民币业务业务以人民银行跨境办和外汇局为主要管理部门，但是，还应与商务、工商、税务、银监会等部门不断加强沟通协调，理顺关系，逐渐形成一套较为完善的信息共享机制，形成监管合力，促进跨境人民币业务快速健康发展。二是人民银行和外汇局应加强外汇指定银行和企业的窗口指导，做好政策宣传工作。三是要加强对跨境人民币业务的非现场核查，同时，通过定期或不定期对辖内办理跨境人民币业务的外汇指定银行和企业进行抽查等方式，督促外汇指定银行和企业合规使用跨境人民币资金。

（三）积极推进利率市场改革，防止套利行为的发生。随着我国跨境贸易结算的不断扩容，人民币国际化的不断发展以及国际经济环境的不断变化，不排除跨境人民币业务成为企业套利的工具，因此，人民银行应积极推动我国利率市场化改革步伐，逐步完善有管理的浮动汇率制度，增加人民币汇率双向波动，防止人民币汇率单边波动引起市场套利行为的发生。

参考文献：

1. 刘俊民，赵凯，陈鑫燕，跨境贸易人民币业务相关问题，审计与理财，2012，03

2. 周逢民，人民币资本项目跨境交易管理探讨，中国外汇，2011，02

3.马骏，扩大人民币在资本项下跨境流动的渠道，国际融资，2012

4.许力，如何对跨境流动人民币监管，资本市场，2012

5. 刘桂平, 跨境人民币业务的发展现状与建议, 上海金融,2012

6. 甄君; 李涵; 翟相如, 我国跨境人民币结算管理中存在的问题及政策建议, 黑龙江金融,2012