提振消费市场活力，推动社零总额稳步回升，不仅是稳定宏观经济大盘的关键抓手，也是激活大消费板块韧性的核心支撑。随着社零数据环比回暖，食品饮料等必选消费率先发力领涨，大消费板块呈现震荡反弹态势，既反映出消费市场的内在韧性，也为后续消费复苏注入了明确动力。

日前，国家统计局公布最新消费数据，2026年1-2月国内实现社零总额8.61万亿元，同比增长2.8%，环比提升1.9个百分点，回暖势头初步显现。与此同时，证监会、商务部联合出台多项举措，支持消费领域企业融资，推动消费品以旧换新，助力大消费板块平稳运行，国内已有15座重点消费城市出台专项促消费政策，聚焦必选消费升级与可选消费复苏。

在本报告中，研究院以2025年社零总额前十城市：上海、重庆、北京、成都、广州、深圳、杭州、苏州、武汉、南京为样本，选择了2024年1-2月和2026年1-2月两个时间段，对比近两年这些城市社零总额、食品饮料消费、大消费相关产业的变化，从行业表现与城市消费角度，解析当前消费市场回暖的核心逻辑与未来趋势。

消费市场复苏基础仍需夯实

随着社零数据环比回暖，食品饮料等必选消费的领涨效应逐步凸显，这对于社零前十城市的消费复苏而言，起到了重要的支撑作用，也为大消费板块震荡反弹奠定了坚实基础。

在研究社零回暖与板块反弹的关联之前，需要梳理影响消费复苏的核心因素。研究院认为，政策支持、居民消费意愿、行业供给优化是其中关键。政策发力越精准、居民消费信心越充足，消费复苏的动能就越强，大消费板块的反弹力度也会相应提升。

近两年，社零万亿城市格局出现细微调整——2024年，社零万亿城市共7座，分别是上海、重庆、北京、成都、广州、深圳、苏州；2025年，苏州经统计修订后暂别万亿行列，社零万亿城市调整为6座，其中上海、重庆社零总额超1.5万亿元，超1.2万亿元的城市达到4座。

而社零前十城市中，杭州的社零增速最快，2024年1-2月至2026年1-2月累计增长18.7%，成都为17.3%，重庆和深圳分别达到16.9%和16.2%，增速相对较低的是苏州和武汉，累计分别增长8.5%和9.1%。

推动社零增长的因素来自多方面，除政策刺激与居民消费意愿回升外，消费场景的不断丰富亦是重要支撑，杭州依托直播电商优势，2025年直播成交额超4200亿元，日均直播超1.5万场，线上消费的旺盛有力带动了线下社零总额提升，实现社零增速的快速领跑。

食品饮料消费方面，以重点城市限额以上食品饮料零售额为参考，对比2024年1-2月与2026年1-2月数据，10座城市中增长前三位的分别为成都、杭州和重庆，其中成都两年累计增长29.3%，年均增长达到13.7%，杭州和重庆累计增速分别为27.8%和26.5%。

人均食品饮料消费增速方面，2024年1-2月至2026年1-2月，重庆增速达到25.1%，为10座城市最高，南京、广州分居2-3位，增速分别为23.8%和22.4%。

这表明，重庆在食品饮料消费领域的复苏势头尤为强劲，这也是社零总额稳步增长与必选消费需求释放的共同结果，即在重庆社零增速列10城第3位的同时，食品饮料消费增速领跑，成为拉动社零回暖的核心动力。

苏州和武汉的食品饮料消费增速相对较低，仅12.7%和13.2%。这与两座城市的消费结构有关，苏州依托制造业优势，消费侧重于工业消费品，食品饮料等必选消费占比相对较低；武汉则受消费场景恢复进度影响，必选消费增速未能实现快速提升，两者均低于10座城市平均增速18.6%。

从人均食品饮料消费总量看，2024年1-2月10座城市均在3800元以下，而2026年1-2月则有7座城市超过4500元，其中上海达到了5820元，目前仅苏州和武汉低于4500元，分别为4230元和4310元。

但食品饮料消费的增长仅能反映必选消费的复苏态势，其对整个社零总额的拉动作用，不能简单等同于消费市场的全面复苏。必选消费的刚性需求支撑了社零环比回暖，但可选消费的复苏进度，才是决定消费市场持续向好的关键。

在部分城市未单独公布食品饮料细分消费数据的背景下，我们以“限额以上食品饮料零售额占社零总额比重”为核心指标，衡量必选消费对社零的拉动作用。在社零前十城市中，占比最高的是重庆市，达到28.7%，最低的是苏州市，占比为19.2%，而对比2024年1-2月和2026年1-2月的占比数据，除杭州外，其他城市的占比均有不同程度的提升，上升最快的是成都市，提升幅度接近5个百分点。

当前国内重点城市食品饮料消费占社零总额的平均比重约为24.5%，10座城市中仅有4座达到这一平均水平。出现上述情况的因素，是否与城市消费结构差异、居民消费偏好有关，目前行业内观点并不一致。但一个共同认识是，必选消费的领涨是消费复苏的重要信号，而可选消费的跟进复苏，是推动社零持续回暖、大消费板块稳定反弹的关键，未来如何通过政策引导、场景创新，激活可选消费活力，是地方政府和相关企业需要重点关注的问题。

食品饮料领涨是消费复苏的核心抓手

在消费复苏进程中，必选消费凭借其刚性需求属性，成为率先回暖的领域，而食品饮料作为必选消费的核心品类，其领涨态势不仅支撑了社零环比回升，也带动了大消费板块的震荡反弹。研究院认为，食品饮料行业的持续发力，是当前消费复苏的核心抓手，也是激活大消费板块韧性的重要支撑。

对比2024年1-2月至2026年1-2月数据，在限额以上食品饮料零售额增速方面，10座城市增速均超过12%，成都增长最快，达到29.3%，重庆和杭州分别为26.5%和27.8%，列2-3位。十个城市里，年均增速高于15%的城市有6座，分别是成都、杭州、重庆、广州、南京、深圳。

2025年，成都出台《关于提振消费活力促进消费增长的实施方案》，明确提出“强化必选消费供给，推动食品饮料行业提质升级”，从培育本土食品饮料品牌、优化线下零售场景、推进线上线下融合等方面，推动食品饮料消费增长。

2026年初，成都又发布《2026年促消费专项行动方案》，提出“全年食品饮料消费增速保持在15%以上，培育3-5个本土龙头食品饮料品牌”的目标，进一步强化必选消费的拉动作用。

从这一指标看，成都在2026年1-2月已实现阶段性目标，食品饮料消费增速达到16.2%，高于全年目标。此外，研究院认为，成都食品饮料消费的快速增长，与地方消费场景的丰富也密切相关，2025年成都举办各类食品展会、美食节28场，拉动食品饮料消费超300亿元，进一步激活了市场活力。

成都经验表明，推动社零总额回暖、带动大消费板块反弹，其关键仍在于依托必选消费的刚性优势，通过政策引导、场景创新，释放消费潜力，进而带动整个消费市场的复苏。

从限额以上食品饮料零售额情况看，2024年1-2月这十座城市中仅3座城市高于800亿元，分别是上海、重庆、北京。苏州的限额以上食品饮料零售额仅520亿元，为10座城市最低。但2026年1-2月，除苏州和武汉外，其他城市均超过1000亿元，其中上海和重庆超1300亿元，分别达到1380亿元和1320亿元。

从这一数据看，长三角、成渝地区仍是食品饮料消费的核心区域，也是拉动社零回暖的关键。从大消费板块发展角度看，商务部将重庆、成都纳入首批消费复苏试点城市，亦考虑到两地食品饮料等必选消费的强劲韧性，以及消费市场的巨大提升潜力。

如何科学衡量食品饮料消费的复苏质量？如行业常用的“品类增速分化法”，即按照基础食品、休闲食品、饮料饮品、预制菜四大品类，分别统计增速，其中基础食品（米面油、肉蛋奶）体现刚性需求，休闲食品、预制菜体现消费升级趋势。四大品类的协同增长，才能真正反映食品饮料行业的全面复苏。

以2026年1-2月的数据测算，基础食品零售额同比增长18.2%，休闲食品同比增长26.7%，饮料饮品同比增长24.3%，预制菜同比增长32.1%。其中，预制菜增速最快，反映出居民消费习惯的转变，也成为食品饮料行业新的增长亮点。

以这一标准来衡量上述10座城市，则除苏州和武汉外，其他8座城市的四大品类均实现双位数增长，最接近全面复苏的城市是成都，四大品类增速均超过20%，其中预制菜增速达到35.8%，领跑10座城市。

但这一以品类增速为核心的衡量标准，能否真正反映食品饮料消费的真实复苏态势，目前行业内仍有争论。研究院认为，在社零回暖、大消费板块震荡反弹的背景下，以消费复苏为目标，不仅要实现食品饮料行业的总量增长，更需要推动品类升级、品质提升，实现必选消费与可选消费的协同发力。

大消费板块震荡反弹，消费活力持续释放

3月27日，财联社消息显示，大消费板块震荡反弹，食品饮料、日化方向领涨，乐惠国际、均瑶健康双双涨停，海天味业、中炬高新等龙头企业跟涨，板块整体呈现回暖态势。与此同时，同花顺金融数据库数据显示，2025年11月至12月，CS消费50指数虽有波动，但整体呈现震荡回升趋势，反映出市场对大消费板块的信心逐步恢复。

社零前十城市，也多为国内大消费产业最具活力的城市。社零总额的环比回暖，直接带动了当地大消费相关产业的复苏，食品饮料、零售、餐饮等细分领域均呈现积极变化。对比2024年1-2月至2026年1-2月数据，我们发现，10座城市社零总额累计增长最快的是杭州市，达到18.7%，明显高于其他9座城市。成都列第2位，增速为17.3%，重庆和深圳也分别达到16.9%和16.2%。

从总量看，有两座城市2025年社零总额超1.5万亿元，分别为上海和重庆。在研究院发布的《2025年消费复苏城市评价报告》中，上海、重庆也分别列总排名的第1和第2位，显示出极强的消费韧性和供给能力，也成为大消费板块震荡反弹的核心支撑。

可预计的是，在2026年全年，杭州和苏州有望重新跻身社零万亿城市行列，其中杭州2026年社零总额目标设定为增长5%左右、突破1万亿元，苏州则依托网络零售和旅游消费的优势，加快推进消费复苏，力争实现社零总额重回万亿。

在食品饮料领涨、社零环比回暖的背景下，其所激发的消费动力将直接推动大消费板块的持续反弹。这体现于上述10座城市的产业数据中，则是近年来反复提及的“消费分级”趋势显现——必选消费保持刚性增长，可选消费逐步复苏，高端消费稳步提升。但这一趋势将受物价、居民收入预期等因素影响，因此在推动食品饮料等必选消费持续发力的同时，地方政府仍需要研究对消费产生抑制的因素，如完善社会保障体系、稳定居民收入预期，是推动消费持续复苏、板块稳定反弹的重要手段。

从统计方式看，社零总额的增长源于本地居民消费的贡献，也包括旅游消费的拉动。如游客在餐饮、食品采购等方面的消费，对食品饮料领涨和社零回暖起到了重要补充。2025年，苏州接待国内外游客超2亿人次，比上年增长10.4%；实现旅游总收入2227.4亿元，增长9.1%，旅游消费的增长直接带动了当地食品饮料、零售等领域的复苏。这也表明，丰富消费场景、推动文旅融合，是推动消费复苏、带动大消费板块反弹的另一个有效举措。

总体而言，研究院认为，社零基数越高的城市，消费复苏的基础越好，带动大消费板块反弹的潜力越强。而在消费复苏进程中，食品饮料等必选消费凭借其刚性优势，成为率先领涨的领域，其增长态势不仅支撑了社零环比回暖，也激活了大消费板块的韧性。在未来，相关城市和企业应该进一步分析消费市场的结构变化，通过政策引导、品类创新、场景丰富，推动必选消费提质升级、可选消费加快复苏，持续释放消费活力，为大消费板块的稳定反弹提供更多动力源泉。